匯通財(cái)經(jīng)APP訊——美元正經(jīng)歷一場(chǎng)前所未有的低谷，周五（6月27日）美元指數(shù)徘徊在三年半以來的最低點(diǎn)附近，交易員們正密切關(guān)注美國貨幣政策的風(fēng)向轉(zhuǎn)變。與此同時(shí)，歐元和英鎊強(qiáng)勢(shì)崛起，守在隔夜觸及2021年底以來的最高水平附近，而特朗普即將到來的關(guān)稅最后期限，更是為市場(chǎng)增添了一層緊張氣氛。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的繼任者傳聞、鴿派政策預(yù)期、以及地緣政治局勢(shì)的緩和，共同塑造了當(dāng)前匯市的復(fù)雜格局。

美元指數(shù)持續(xù)下挫，市場(chǎng)押注美聯(lián)儲(chǔ)降息

美元指數(shù)在2025年表現(xiàn)低迷，年初迄今已下跌10%，周四一度創(chuàng)下2022年3月以來的最低點(diǎn)96.99，周五亞市，目前交投于97.30附近。6月單月預(yù)計(jì)下跌2%，并將連續(xù)第六個(gè)月錄得月線下跌。美元兌歐元和英鎊的匯率同樣表現(xiàn)疲軟，周五在三年半低點(diǎn)附近徘徊。歐元兌美元回落至1.1682美元，但此前一日已觸及2021年9月以來最高點(diǎn)1.1745美元；英鎊兌美元報(bào)1.3730美元，略低于周四觸及的2021年10月高點(diǎn)1.37701美元。日元和瑞郎同樣對(duì)美元展現(xiàn)出不同程度的強(qiáng)勢(shì)，瑞郎兌美元甚至接近十年來的最強(qiáng)水平。

這種美元的全面走弱，源于市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步降息的強(qiáng)烈預(yù)期。交易員們預(yù)計(jì)，2025年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)將累計(jì)降息64個(gè)基點(diǎn)，遠(yuǎn)高于上周五預(yù)期的46個(gè)基點(diǎn)。這一預(yù)期升溫的背后，既有美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾近期在國會(huì)聽證會(huì)上的鴿派表態(tài)，也有特朗普對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策的持續(xù)施壓。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)可能在未來幾個(gè)月采取更寬松的貨幣政策，以應(yīng)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)增長放緩的壓力。

鮑威爾繼任者傳聞引發(fā)市場(chǎng)熱議

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的任期將于2026年5月結(jié)束，但市場(chǎng)對(duì)他的繼任者人選的猜測(cè)已提前點(diǎn)燃。特朗普近期多次公開批評(píng)鮑威爾，呼吁美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息，并可能比預(yù)期更早宣布下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席人選，以削弱鮑威爾的影響力。澳洲聯(lián)邦銀行（CBA）的外匯策略師Carol Kong指出：“越早宣布鮑威爾的繼任者，鮑威爾就越可能被視為‘跛腳鴨’，其政策影響力將進(jìn)一步減弱?！边@一前景無疑加劇了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期。

盡管有消息人士透露，特朗普尚未決定由誰接替鮑威爾，且短期內(nèi)不會(huì)做出決定，但市場(chǎng)已開始押注特朗普可能選擇一位更加鴿派的主席。這種預(yù)期對(duì)美元匯率形成了持續(xù)的下行壓力，同時(shí)也引發(fā)了投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性和公信力的擔(dān)憂。特朗普對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的頻繁干預(yù)，讓市場(chǎng)開始重新審視美國貨幣政策的未來走向。

地緣政治緩和與特朗普關(guān)稅的陰影

本周，全球匯市的焦點(diǎn)從地緣政治轉(zhuǎn)向美國貨幣政策。以色列與伊朗的?；饏f(xié)議似乎得以維持，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的消退讓市場(chǎng)情緒有所緩和。然而，特朗普的“對(duì)等”關(guān)稅政策卻為市場(chǎng)帶來了新的不確定性。隨著7月9日關(guān)稅最后期限的臨近，各國正加緊與美國談判，試圖達(dá)成貿(mào)易協(xié)議以避免關(guān)稅沖擊。這種不確定性加劇了投資者對(duì)美國經(jīng)濟(jì)增長前景的擔(dān)憂，促使他們拋售美元，轉(zhuǎn)而尋找其他貨幣資產(chǎn)作為替代。

受美元疲軟的推動(dòng)，澳元兌美元在本周四達(dá)到七個(gè)月高點(diǎn)0.6564美元，周五報(bào)0.6545美元，預(yù)計(jì)本周上漲1.6%，創(chuàng)下4月初以來最大周線漲幅。新興市場(chǎng)貨幣同樣因美元走弱而受到提振。一位交易員表示：“市場(chǎng)情緒非常明顯，外國投資者和出口商都在拋售美元，甚至大客戶也在早盤積極減持美元頭寸?！?br>

核心PCE數(shù)據(jù)成市場(chǎng)下一個(gè)風(fēng)向標(biāo)

在美元持續(xù)承壓的背景下，市場(chǎng)正將目光轉(zhuǎn)向周五即將公布的美國核心PCE物價(jià)指數(shù)。這一數(shù)據(jù)被視為美聯(lián)儲(chǔ)利率決策的重要參考指標(biāo)。華僑銀行（OCBC）外匯策略師Christopher Wong表示：“如果核心PCE數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，將進(jìn)一步強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)近期的鴿派立場(chǎng)，市場(chǎng)可能進(jìn)一步上調(diào)降息預(yù)期，這將加劇美元的普遍疲軟?！狈粗?，若數(shù)據(jù)意外強(qiáng)勁，可能會(huì)為美元提供短暫的喘息機(jī)會(huì)，但整體下行趨勢(shì)或難以逆轉(zhuǎn)。

全球匯市的未來走勢(shì)展望

綜合來看，美元當(dāng)前的疲軟態(tài)勢(shì)是多重因素交織的結(jié)果：美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的升溫、鮑威爾繼任者傳聞帶來的不確定性、特朗普關(guān)稅政策的潛在沖擊，以及地緣政治局勢(shì)的緩和，都在共同推動(dòng)市場(chǎng)情緒的變化。歐元、英鎊等主要貨幣的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，以及新興市場(chǎng)貨幣的上漲，反映了投資者對(duì)美元信心的減弱。

展望未來，美元的走勢(shì)將高度依賴美聯(lián)儲(chǔ)的政策動(dòng)向和特朗普的貿(mào)易政策執(zhí)行情況。如果核心PCE數(shù)據(jù)進(jìn)一步確認(rèn)通脹放緩，美聯(lián)儲(chǔ)可能加速寬松步伐，美元或?qū)⒚媾R更大下行壓力。與此同時(shí)，7月9日關(guān)稅最后期限的到來，將為全球匯市帶來新的變數(shù)。各國與美國的貿(mào)易談判結(jié)果，可能直接影響市場(chǎng)對(duì)美元及相關(guān)貨幣的估值。


（美元指數(shù)日線圖，來源：易匯通）

北京時(shí)間14:20，美元指數(shù)現(xiàn)報(bào)97.32。