匯通財經(jīng)APP訊——油價連續(xù)兩日強勁反彈，地緣局勢推高市場風(fēng)險溢價

本周一，國際油價延續(xù)上周五強勢反彈走勢，因以色列與伊朗在周末期間再次爆發(fā)對抗，令中東局勢惡化，油市參與者擔(dān)憂該沖突或?qū)⒙又琳麄€地區(qū)，從而嚴(yán)重擾亂來自中東的原油出口。

布倫特原油期貨上漲1.12美元，漲幅1.5%，報75.35美元/桶；美國WTI原油期貨上漲1.10美元，漲幅1.5%，報74.08美元/桶。在早些時候的交易中，兩大基準(zhǔn)油價一度上漲超過4美元。

在上周五，布倫特與WTI雙雙大漲逾7%，盤中最大漲幅一度高達(dá)13%，創(chuàng)下自今年1月以來的最高水平，顯示市場對地緣政治沖突的反應(yīng)極為敏感。

霍爾木茲海峽或成焦點，全球近20%原油運輸受威脅

當(dāng)前沖突的核心隱憂集中在霍爾木茲海峽——這一全球最重要的石油運輸通道。數(shù)據(jù)顯示，約占全球總消費量五分之一的石油及其相關(guān)產(chǎn)品每天有1800萬至1900萬桶通過該海峽。一旦該通道受阻，國際市場可能面臨嚴(yán)重的供應(yīng)短缺局面。

Fujitomi Securities分析師Toshitaka Tazawa表示：“油價上漲主要受以色列與伊朗沖突持續(xù)推動，目前看不到任何緩解跡象?！?/i>

不過他也指出，隨著上周五盤中超漲，部分投資者已開始擔(dān)憂市場是否出現(xiàn)過度反應(yīng)，短期內(nèi)或有回調(diào)壓力。

伊朗產(chǎn)能受關(guān)注，OPEC可用閑置產(chǎn)能有限

目前，作為石油輸出國組織（OPEC）成員國的伊朗，其原油日產(chǎn)量約為330萬桶，其中每日出口量超過200萬桶。如果以色列的打擊波及伊朗能源設(shè)施，可能對其出口能力造成直接打擊。

據(jù)市場調(diào)查顯示，OPEC及其盟友（包括俄羅斯）目前的備用產(chǎn)能大致與伊朗的日產(chǎn)量相當(dāng)，約在300萬桶/日左右。然而，由于部分備用產(chǎn)能處于技術(shù)瓶頸或政治限制狀態(tài)，是否能完全彌補伊朗潛在出口缺口仍存疑慮。

在國際社會方面，各方積極展開外交斡旋。美國總統(tǒng)特朗普在周日表示，希望以色列與伊朗能夠達(dá)成?；饏f(xié)議，但他也補充稱：“有時國家之間必須先打完這一仗?！碧乩势諒娬{(diào)美國將繼續(xù)支持以色列，但未透露是否曾建議以色列暫停打擊行動。

德國總理Friedrich Merz則在七國集團（G7）領(lǐng)導(dǎo)人峰會前表示：“希望本次加拿大峰會能就防止沖突升級達(dá)成一致意見。”

然而，據(jù)市場調(diào)查顯示，伊朗方面已通過卡塔爾與阿曼等調(diào)解國明確表示，在遭受以色列攻擊期間，不會同意任何?；鹫勁校@也令局勢更趨復(fù)雜化。

從技術(shù)面來看，美國WTI原油日線圖上，自5月下旬以來油價已形成明顯的V型反轉(zhuǎn)走勢，目前運行在主要均線系統(tǒng)上方，短期上升趨勢線支撐良好。

MACD指標(biāo)形成金叉，動能柱持續(xù)放大，表明多頭力量依舊占優(yōu)。當(dāng)前油價已逼近前期高點75美元關(guān)口，若能有效突破并站穩(wěn)，則有望向78美元至80美元的前期阻力區(qū)間發(fā)起沖擊。

但需注意，日線圖上的相對強弱指標(biāo)（RSI）已接近超買區(qū)，若地緣消息面未有進(jìn)一步刺激，不排除高位出現(xiàn)技術(shù)性整理或短暫回調(diào)的可能。整體來看，短期內(nèi)油價上行動力仍存，但震蕩加劇的概率同步上升，市場情緒將持續(xù)受制于中東局勢的最新動態(tài)。

編輯觀點：

目前國際油市正面臨典型的“地緣政治風(fēng)險溢價”上升周期。短期內(nèi)，油價將高度敏感于任何有關(guān)霍爾木茲海峽安全性的消息。

考慮到OPEC的閑置產(chǎn)能無法完全覆蓋伊朗潛在供應(yīng)缺口，加之全球原油庫存處于相對低位，油價易漲難跌。此外，若沖突持續(xù)升級，全球經(jīng)濟亦可能因能源價格高企而承壓，需高度警惕其外溢風(fēng)險。