匯通財經(jīng)APP訊——北京時間周五（7月11日），全球外匯與貴金屬市場因特朗普的關(guān)稅言論再度掀起波瀾。黃金（XAU/USD）今日大幅上漲，顯示出強勁的避險需求。盡管美國國債收益率持續(xù)走高，黃金作為傳統(tǒng)避險資產(chǎn)的吸引力并未減弱，反而因地緣政治與貿(mào)易緊張局勢加劇而顯著增強。



特朗普周五宣布對加拿大進口商品征收35%的全面關(guān)稅，并將于8月1日生效，這一消息引發(fā)市場震動。作為加拿大最大的貿(mào)易伙伴，美國在2024年占加拿大出口的76%，此舉無疑將對全球供應(yīng)鏈和貿(mào)易格局產(chǎn)生深遠影響。此外，特朗普對銅和巴西的關(guān)稅政策進一步加劇了市場的不確定性，推動黃金價格突破關(guān)鍵技術(shù)阻力位，朝3400美元關(guān)口邁進。

基本面分析：關(guān)稅言論與美聯(lián)儲政策的影響

特朗普的關(guān)稅言論是本周市場波動的主要驅(qū)動因素。他不僅宣布對加拿大商品征收35%關(guān)稅，還警告對其他國家可能實施15%至20%的廣泛關(guān)稅，具體幅度尚待確認(rèn)。此舉引發(fā)市場對全球貿(mào)易摩擦升級的擔(dān)憂，推高了黃金的避險需求。特朗普周三在社交平臺上宣布對銅征收50%關(guān)稅，稱此舉基于“國家安全評估”，并將于8月1日生效。同時，他對巴西施加50%關(guān)稅，并將其與巴西國內(nèi)政治問題掛鉤，啟動對巴西數(shù)字貿(mào)易實踐的301條款調(diào)查。這些動作表明，未來數(shù)月全球貿(mào)易環(huán)境可能進一步惡化，黃金作為避險資產(chǎn)的地位得到強化。

美聯(lián)儲的政策動向同樣對市場情緒產(chǎn)生重要影響。周三公布的6月會議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲內(nèi)部對關(guān)稅可能推高通脹的擔(dān)憂日益加劇。紀(jì)要指出，“多數(shù)與會者強調(diào)，關(guān)稅可能對通脹產(chǎn)生更持久的影響”。盡管如此，美聯(lián)儲重申其將保持觀望，等待通脹和經(jīng)濟活動的進一步明朗。目前，市場根據(jù)CME FedWatch工具的預(yù)測，9月降息25個基點的概率已升至62.9%，反映出投資者對美聯(lián)儲可能提前寬松的預(yù)期。然而，當(dāng)前利率仍維持在4.25%-4.50%區(qū)間不變，美元指數(shù)因此受到一定支撐，對黃金價格的上行構(gòu)成潛在阻力。

此外，全球經(jīng)濟數(shù)據(jù)也為黃金價格提供了支撐。加拿大作為美國的重要貿(mào)易伙伴，其出口高度依賴美國市場，關(guān)稅的實施可能導(dǎo)致加元承壓，間接推高以美元計價的黃金價格。巴西面臨的關(guān)稅壓力同樣可能引發(fā)南美市場的動蕩，進一步增強投資者對黃金的避險配置需求。綜合來看，關(guān)稅言論引發(fā)的貿(mào)易不確定性與美聯(lián)儲對通脹的謹(jǐn)慎態(tài)度共同構(gòu)成了黃金價格上漲的基本面支撐。

技術(shù)面分析：黃金突破關(guān)鍵阻力

從技術(shù)面來看，黃金（XAU/USD）在本周展現(xiàn)出顯著的上漲動能。日線圖顯示，黃金價格成功突破對稱三角形阻力，觸及20日簡單移動平均線（SMA），即3339.97美元。這一突破標(biāo)志著短期技術(shù)形態(tài)的轉(zhuǎn)強，顯示多頭力量占據(jù)上風(fēng)。相對強弱指數(shù)（RSI）在日線圖上回升至53附近，且呈上升趨勢，表明市場存在輕微的看漲動能。然而，短期內(nèi)黃金的上行空間可能受到23.6%斐波那契回撤位（3372美元）的限制。若能突破這一水平，3400美元的心理關(guān)口以及6月高點3452美元將成為下一目標(biāo)。

反之，若美元指數(shù)因風(fēng)險情緒改善而走強，黃金價格可能面臨回調(diào)壓力。50日SMA（3325.70美元）將成為首個重要支撐位，若跌破該水平，3300美元的心理關(guān)口以及38.2%斐波那契回撤位（3292美元）將受到關(guān)注。當(dāng)前的技術(shù)形態(tài)表明，黃金在突破三角形阻力后，短期內(nèi)仍具備上行動能，但需警惕美元走強或市場風(fēng)險偏好回升帶來的下行風(fēng)險。

值得注意的是，黃金價格的波動與美元指數(shù)的走勢密切相關(guān)。盡管關(guān)稅言論推高了避險需求，但美元作為全球儲備貨幣的地位使其在不確定性加劇時仍可能獲得支撐。投資者需密切關(guān)注美元指數(shù)的動態(tài)，以及其對黃金價格的潛在壓制作用。此外，黃金的日線布林帶顯示，價格當(dāng)前位于中軌上方，短期內(nèi)可能繼續(xù)測試上軌阻力，位于3400美元附近。

市場情緒

多位交易員和分析師對黃金的走勢發(fā)表了看法。一位匿名交易員指出：“特朗普的關(guān)稅政策正在重新定義市場風(fēng)險，黃金的避險屬性在當(dāng)前環(huán)境下尤為突出?！绷硪晃皇袌鲇^察者表示：“黃金突破三角形阻力后，技術(shù)面支持進一步上漲，但3400美元的心理關(guān)口可能引發(fā)多空博弈?！敝麢C構(gòu)分析師也強調(diào)，美聯(lián)儲對通脹的謹(jǐn)慎態(tài)度與關(guān)稅引發(fā)的供給鏈壓力可能共同推高黃金價格。這些觀點與當(dāng)前市場動態(tài)高度一致，反映了投資者對關(guān)稅言論的普遍擔(dān)憂。

此外，一些投資者提到，加拿大和巴西的關(guān)稅措施可能對相關(guān)國家的貨幣和商品市場產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。例如，加元和巴西雷亞爾的潛在貶值可能進一步推高以美元計價的黃金價格。市場情緒整體偏向避險，黃金的資金流入趨勢在近期顯著增強。

未來趨勢展望

展望未來，黃金價格的走勢將在很大程度上取決于關(guān)稅政策的具體落實情況以及美聯(lián)儲的貨幣政策動向。若8月1日關(guān)稅如期生效，全球貿(mào)易環(huán)境的惡化可能進一步推高黃金的避險需求，價格有望挑戰(zhàn)3400美元甚至更高水平。然而，若美元因風(fēng)險情緒改善或美聯(lián)儲鷹派信號而走強，黃金可能面臨短期回調(diào)，3300美元和3292美元的支撐位將成為關(guān)鍵。技術(shù)面上，黃金當(dāng)前的多頭動能較強，但需警惕3400美元附近的阻力位可能引發(fā)的獲利了結(jié)壓力。

總體而言，黃金市場在當(dāng)前地緣政治與貿(mào)易緊張局勢下仍具備較強的上行動能。投資者需密切關(guān)注特朗普關(guān)稅政策的后續(xù)發(fā)展、美元指數(shù)的走勢以及美聯(lián)儲的政策信號，以判斷黃金價格的下一階段方向。短期內(nèi)，黃金的避險屬性料將繼續(xù)主導(dǎo)其價格表現(xiàn)。