匯通財經(jīng)APP訊——周五（6月6日）歐盤時段，美元/日元攀升至144.00關(guān)口上方。美元/日元本周在一系列重大風(fēng)險事件前維持了區(qū)間震蕩的格局。近期疲軟的價格走勢可能很快讓位于更具方向性的行情，美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)和CPI數(shù)據(jù)將成為關(guān)鍵變量。



令人失望的日本家庭支出數(shù)據(jù)，以及對美中貿(mào)易談判恢復(fù)的樂觀情緒，削弱了避險貨幣日元。

然而，隨著越來越多的人接受日本央行將繼續(xù)加息，日元似乎難以進一步貶值。與預(yù)期相比，這標志著一個很大的分歧，美聯(lián)儲將在2025年進一步降低借貸成本，這將在美國財政擔(dān)憂的背景下限制任何有意義的美元上行，并有利于收益率較低的日元。

除此之外，持續(xù)的地緣政治風(fēng)險應(yīng)該會限制日元的損失，并阻止交易員對美元/日元進行新的看漲押注。

臨近的重大波動事件

過去一年，受貨幣政策分化、兩國新政治領(lǐng)導(dǎo)層、地緣政治緊張局勢加劇以及美國發(fā)起的又一輪貿(mào)易戰(zhàn)推動，美元/日元波動尤為劇烈。而薪資數(shù)據(jù)和CPI報告始終是引發(fā)波動的重要推手。

過去12個月，美元/日元日均波動幅度為160點（相當(dāng)于前收盤價的1.07%）。在非農(nóng)數(shù)據(jù)公布日，這一波動幅度升至198點（1.32%），CPI公布日則更高達205點（1.35%）。

當(dāng)然，這些僅是平均值，單靠數(shù)據(jù)發(fā)布并不一定引發(fā)劇烈波動。但一旦出現(xiàn)意外數(shù)據(jù)，行情可能顯著放大。在過去12份非農(nóng)報告中，市場最大反應(yīng)幅度為2.25%，最小為0.66%。CPI數(shù)據(jù)的波動區(qū)間更廣，最高達2.68%，最低為0.76%。

即使周五的非農(nóng)數(shù)據(jù)僅引發(fā)平均幅度的波動，本周的窄幅區(qū)間也可能輕易被突破，具體取決于企業(yè)調(diào)查和家庭調(diào)查的細節(jié)。起初，市場往往對非農(nóng)數(shù)據(jù)是否超出預(yù)期做出反應(yīng)，通常會忽略對前期報告的重大修正。但如果非農(nóng)數(shù)據(jù)與失業(yè)率發(fā)出矛盾信號，當(dāng)初始波動消退后，失業(yè)率主導(dǎo)市場方向的情況不足為奇。畢竟，美聯(lián)儲官員發(fā)布經(jīng)濟預(yù)測時，預(yù)測的是失業(yè)率而非非農(nóng)就業(yè)人數(shù)。此外，考慮到家庭調(diào)查的機制，勞動力參與率對美聯(lián)儲而言可能同樣重要，因其涉及失業(yè)率和工資壓力的影響。

技術(shù)分析


（美元/日元日圖 來源：易匯通）

非農(nóng)數(shù)據(jù)公布前，美元/日元在144關(guān)口上方交易。本周每個交易日，價格均測試144關(guān)口，凸顯了該水平的重要性。

下行方面，142.42曾被觸及并反彈，這是自5月初以來第五次嘗試收于該水平下方未果。這為數(shù)據(jù)發(fā)布前的交易員提供了明確的交易區(qū)間。

相對強弱指數(shù)（14日）略低于50并呈下行趨勢，移動平均收斂散度指標（MACD）在信號線下方處于負值區(qū)域，動能偏向下行。這表明在當(dāng)前環(huán)境下，逢高賣出可能比逢低買入更具風(fēng)險回報比。

若跌破142.42，下一個關(guān)注水平為5月27日低點142.12。突破該水平可能使價格重新測試142下方。盡管141.65存在輕微支撐，但近期跌破142的走勢往往迅速反彈（極端市場壓力時期除外）。因此，若價格觸及142下方，其走勢將尤為關(guān)鍵。若明確突破141.65，可能增加重新測試4月波動低點139.88的可能性。

上行方面，周三高點144.40為下一個觀察水平，若升破該水平，可能觸發(fā)向50日均線或146阻力位的擠漲行情，具體取決于非農(nóng)數(shù)據(jù)細節(jié)及風(fēng)險資產(chǎn)的反應(yīng)。

近期，即使強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)降低了美聯(lián)儲近期降息的可能性，風(fēng)險資產(chǎn)仍普遍做出積極反應(yīng)。