匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周五（7月4日），現(xiàn)貨黃金（XAU/USD）在美國(guó)獨(dú)立日假期流動(dòng)性不足的背景下維持震蕩偏強(qiáng)，晚間交投于3330美元附近。此前，關(guān)于“大美麗法案”的通過及特朗普對(duì)外貿(mào)易表態(tài)，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)地緣與財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，金價(jià)一度獲得支撐。



美國(guó)方面，周四晚間眾議院通過的“大美麗法案”對(duì)市場(chǎng)心理形成短暫提振，市場(chǎng)普遍認(rèn)為該法案可能推動(dòng)進(jìn)一步減稅，增加財(cái)政支出。然而，法案內(nèi)容涉及上調(diào)債務(wù)上限5萬(wàn)億美元，同時(shí)未來(lái)十年赤字將擴(kuò)大3.3萬(wàn)億美元，引發(fā)了對(duì)美國(guó)債務(wù)可持續(xù)性的深層擔(dān)憂。

與此同時(shí)，特朗普再度釋放強(qiáng)硬信號(hào)，稱將向多國(guó)“逐一致函”，要求明確支付比例以換取與美商業(yè)往來(lái)，提及關(guān)稅水平或?qū)⒏哌_(dá)70%。雖然美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期（新增就業(yè)14.7萬(wàn)，失業(yè)率降至4.1%），短線提振了美元與美債收益率，但市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)期財(cái)政結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)的憂慮正在升溫，提升了黃金的配置吸引力。

技術(shù)面：

當(dāng)前黃金日線圖運(yùn)行于布林帶中軌（3348.09）下方，短期呈現(xiàn)盤整格局。分析認(rèn)為上方阻力位集中于3400美元與3451美元前高區(qū)間，形成明顯的矩形整理區(qū)間；下方關(guān)鍵支撐位為3250美元，若有效跌破或觸發(fā)新一輪下探。



從K線形態(tài)看，價(jià)格近期多次測(cè)試布林中軌壓力未果，形成小幅陰陽(yáng)交錯(cuò)排列，顯示多空拉鋸劇烈。布林帶收口跡象明顯，表明波動(dòng)率處于收縮狀態(tài)，短期或醞釀方向選擇。

MACD指標(biāo)方面，DIFF與DEA黏合運(yùn)行，柱狀圖維持在零軸下方，尚未出現(xiàn)有效金叉或死叉，提示趨勢(shì)仍屬弱震蕩。RSI維持在50水平震蕩，顯示市場(chǎng)并無(wú)明顯超買或超賣狀態(tài)，需耐心等待方向突破。

市場(chǎng)情緒觀察

整體來(lái)看，本周風(fēng)險(xiǎn)偏好雖因貿(mào)易談判積極信號(hào)短暫升溫，但隨著特朗普強(qiáng)硬言論及“致函征稅”計(jì)劃曝光，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒再次抬頭。美債收益率企穩(wěn)與美元短線反彈暫緩了黃金上行步伐，但從資金流入ETF與期貨頭寸觀察，黃金仍具備一定避險(xiǎn)支撐。

此外，美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室對(duì)美國(guó)赤字的預(yù)警與市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月降息預(yù)期交織，使得黃金進(jìn)入典型的情緒博弈區(qū)間。分析認(rèn)為當(dāng)前市場(chǎng)情緒中性偏多，成交雖未大幅放量，但資金仍有邊際回流跡象。

后市展望

短期展望：
分析認(rèn)為若金價(jià)能成功突破3400美元關(guān)鍵阻力并企穩(wěn)，或?qū)⒋蜷_向3450美元甚至3499美元高點(diǎn)的反彈空間。反之，若下破3250美元，將可能回測(cè)3120美元一線的前期低點(diǎn)，市場(chǎng)將進(jìn)入空頭試探階段。

中長(zhǎng)期展望：
美國(guó)財(cái)政赤字風(fēng)險(xiǎn)與高債務(wù)結(jié)構(gòu)性問題或持續(xù)發(fā)酵，配合年內(nèi)潛在的寬松預(yù)期，將對(duì)黃金形成中長(zhǎng)期支撐。而分析認(rèn)為若美聯(lián)儲(chǔ)延遲降息或通脹反彈快于預(yù)期，則需警惕黃金面臨流動(dòng)性抽離與收益率回升的壓力。