匯通財經(jīng)APP訊——周三公布的數(shù)據(jù)顯示，日本6月名義工資同比上漲2.5%，創(chuàng)四個月新高，但低于市場預(yù)期；剔除通脹因素后的實際工資同比下降1.3%，延續(xù)下滑趨勢。與此同時，用于計算實際工資的消費者通脹指標同比增長3.8%，為七個月來最低，顯示消費動能疲軟。

“疲軟的實際工資反映出家庭購買力受限，消費支出疲弱，這將削弱市場對日本央行短期加息的預(yù)期，”一位日本本地分析師表示。

此外，自由民主黨在7月20日的地方選舉中失利，加劇了市場對財政政策走向的不安，特別是在野黨呼吁增支減稅的背景下，進一步增加日本央行政策路徑的不確定性。

雖然日本央行在7月底會議中上調(diào)了通脹預(yù)期，并未完全關(guān)閉年內(nèi)再次加息的大門，但行長植田和男上周的言論依然偏鴿派，強調(diào)政策仍需保持耐心。這一系列混合信號使得日元缺乏明確方向指引。

美元因降息預(yù)期承壓，美元/日元反彈高度受限

盡管美元在周三亞洲時段小幅走高，帶動美元/日元回升，但整體反彈幅度有限。

本周公布的美國7月ISM服務(wù)業(yè)PMI意外下滑至50.1，疊加此前非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)疲軟，進一步強化市場對9月降息的預(yù)期，年內(nèi)累計降息超過50個基點的可能性已被部分投資者定價。

“降息預(yù)期持續(xù)升溫抑制了美元多頭信心，這將限制美元/日元的上行空間，”一位美國銀行分析師指出。

同時，美國6月貿(mào)易逆差收窄至602億美元，低于預(yù)期，主要因年中關(guān)稅推動的進口高點回落。這一結(jié)構(gòu)性因素對匯率影響有限。

在缺乏重要宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)的情況下，美聯(lián)儲官員即將發(fā)表的講話將成為美元方向指引的關(guān)鍵。

從技術(shù)圖形上看，美元/日元在周二觸及兩周低點后反彈，當前交投于147.70-147.90區(qū)域。日線圖顯示，價格于7月低點構(gòu)筑的上行趨勢線附近獲得支撐，RSI與MACD振蕩指標開始修復(fù)，短線動能偏向反彈。

當前價格正處于自7月低點反彈行情的38.2%斐波那契回撤位（147.75）附近。若能突破148.00整數(shù)關(guān)口，則有望進一步升向148.50區(qū)間阻力位，并上看149.00（23.6%斐波那契水平）。

下方支撐位依次為：147.45（亞洲時段低點）、147.00整數(shù)關(guān)、146.85（4小時圖200期SMA與50%回撤位重合）以及145.85（61.8%回撤位）。一旦跌破這些支撐，可能觸發(fā)進一步技術(shù)性拋盤，目標指向145.00心理關(guān)口。

編輯點評：

當前美元/日元走勢受限于日本經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟與美國政策預(yù)期博弈之間。盡管美元反彈，日元因通脹回落和工資下滑承壓，但美聯(lián)儲降息預(yù)期令美元上漲空間受限。

技術(shù)上，美元/日元需要明確突破148關(guān)口才能確認階段性底部，短期內(nèi)或維持震蕩偏強格局，需密切關(guān)注政策溝通與市場情緒波動。