匯通財經APP訊——周五（8月29日），歐洲時段美元/日元圍繞147.00窄幅拉鋸。市場聚焦今日20:30公布的美國7月PCE物價指數(shù)。當前美元指數(shù)（DXY）靠近98.00，匯價短線呈現(xiàn)“數(shù)據(jù)前的橫盤趨勢”，波動率受抑，但對關鍵通脹讀數(shù)的敏感度顯著上升。

基本面

7月核心PCE年率預期為2.9%，高于6月的2.8%；月率預計維持0.3%。由于核心PCE是美聯(lián)儲偏愛的通脹口徑，讀數(shù)的細微變化將直接影響政策路徑的“市場共識”。CME FedWatch顯示，9月會議降息25bp至4.00%-4.25%的概率約85%。若數(shù)據(jù)高于2.9%或月率快于0.3%，短端利率預期可能回調，美元獲得階段性支撐；若低于預期，降息押注擴張，美元面臨回撤壓力。另外，圍繞美聯(lián)儲理事Lisa Cook與總統(tǒng)特朗普的法律爭議將有庭審進展，雖非宏觀主線，但噪音式不確定性可能在敏感時點放大風險偏好波動。

日本方面，通脹降溫—東京CPI同比放緩至2.5%（前值2.9%），扣除生鮮的口徑同為2.5%且符合預期—削弱年內再度加息的押注，令利差驅動偏向利多美元/日元，但幅度受美國通脹數(shù)據(jù)待證影響?？傮w而言，基本面處于“美通脹-美聯(lián)儲預期”與“日通脹降溫-日央行觀望”的對沖格局，短期主導權在美國數(shù)據(jù)。

技術面：

日線圖顯示，布林帶中軌147.764，上軌149.440，下軌146.089，布林帶寬約3.351，處于中等偏窄區(qū)間，暗示波動性收縮后的方向選擇臨近。當前交投于147附近，運行在布林中軌下方、接近下軌，位置上體現(xiàn)“弱勢震蕩中的下沿回測”。近期高點150.914與前低139.887構成中長線區(qū)間的上、下邊界，價格自觸及150.914后回撤，進入146—149的水平通道。MACD方面，DIFF為-0.010，DEA為0.126，柱狀圖為-0.272，顯示零軸上方動能已明顯降溫且出現(xiàn)“弱勢死叉后延續(xù)”的特征，動量偏空但并未極端；只要柱體繼續(xù)收縮，有形成“底背離雛形”的潛在條件。RSI(14)報47.380，位于50下方的中性偏弱區(qū)，不構成超賣，說明拋壓有序且以“盤整市場”的時間換空間為主。



水平價位上，146.089為第一支撐（布林下軌），下方強支撐參考143.588與141.118兩處歷史密集成交帶；上方阻力依次為147.764（布林中軌/動態(tài)阻力）、148.529（區(qū)間內關鍵平臺）與149.440（布林上軌），更上方為150.914的強阻。若上破148.529并穩(wěn)于147.764上方，布林帶擠壓后的“量能突破”概率上升；反之，若實體陰線有效跌破146.089并伴隨MACD柱體擴張，或引發(fā)向143.588的回撤/回測。綜合形態(tài)與通道結構，當前最貼近的定義是“水平通道內的下沿震蕩+等待催化的布林帶擠壓”。

市場情緒觀察：

情緒面呈“謹慎樂觀與事件前的風險規(guī)避并存”。一方面，降息概率高（85%）為權益市場與利率敏感資產提供了緩沖，美元的上行意愿因此受到對沖；另一方面，核心PCE作為“方向性數(shù)據(jù)”，任何偏離預期都可能引發(fā)程序化資金的波動率擴張，日元作為避險貨幣在短時窗內亦可能出現(xiàn)非線性波動。

群體心理上，近期多頭市場情緒未到過熱，RSI中性偏弱配合MACD柱體為負，說明追漲意愿有限，更偏向“事件驅動的擺動交易”。

后市展望：

情景一（數(shù)據(jù)偏強/通脹頑固）：核心PCE年率高于2.9%或月率高于0.3%，降息押注降溫，美元收益率曲線抬升，匯價有望沖擊147.764—148.529區(qū)間；若隨后形成“上破-回測-再上”的三段式節(jié)奏，149.440成為下一阻力，強勢情況下不排除對150.914的“價格磁力”測試。但動量必須配合：MACD需重返正柱并推動DIFF上穿DEA，RSI同步上穿50—55區(qū)間，才具備延展性。

情景二（數(shù)據(jù)符合預期/中性）：2.9%與0.3%落地，市場回到“等待9月會議”的時間周期，波動率繼續(xù)被壓縮，147.764與146.089之間的箱體振蕩延續(xù)，匯價更多體現(xiàn)均值回歸特征。

情景三（數(shù)據(jù)偏弱/通脹回落）：核心PCE低于2.9%或月率低于0.3%，降息預期升溫，美元走弱推升日元，匯價下測146.089的概率加大；若出現(xiàn)“實體陰線+放大柱體”的量價共振，143.588將成為下一潛在目標。需要警惕“假突破”風險：當日若跌破后迅速被拉回下軌上方，并伴隨RSI在40—45區(qū)間企穩(wěn)，則易演化為“下破失敗→短線反彈”的技術性反彈。