引發(fā)本輪避險(xiǎn)情緒的核心事件來(lái)自于美國(guó)對(duì)全球主要經(jīng)濟(jì)體的新一輪關(guān)稅行動(dòng)。美國(guó)總統(tǒng)特朗普于周三簽署行政令,對(duì)所有印度商品加征額外25%關(guān)稅,累計(jì)關(guān)稅總額升至50%,理由是其“持續(xù)進(jìn)口俄羅斯原油”。
此外,媒體報(bào)道稱,特朗普可能對(duì)日本商品加征15%新關(guān)稅,并計(jì)劃對(duì)半導(dǎo)體與制藥領(lǐng)域的亞洲國(guó)家商品實(shí)施新一輪關(guān)稅措施。

“這類多邊關(guān)稅施壓行為,正引發(fā)市場(chǎng)對(duì)全球貿(mào)易擔(dān)憂情緒的再次升溫?!?/i>——據(jù)市場(chǎng)調(diào)查顯示。
與此同時(shí),市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將在9月啟動(dòng)新一輪降息周期的預(yù)期迅速升溫。上周五公布的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)低于預(yù)期,加上本周二發(fā)布的ISM服務(wù)業(yè)PMI疲軟,推動(dòng)投資者加大對(duì)年內(nèi)降息的押注。
根據(jù)CME FedWatch工具顯示,目前市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)9月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率超過(guò)90%,并認(rèn)為年內(nèi)至少還有兩次降息可能。
“對(duì)于黃金而言,利率預(yù)期轉(zhuǎn)向?qū)捤傻韧诮档土顺钟袩o(wú)息資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本,因此構(gòu)成支撐?!?/i>——據(jù)市場(chǎng)調(diào)查顯示。
不過(guò),美元在觸及一周低點(diǎn)后出現(xiàn)溫和反彈,以及華爾街股市隔夜上漲,令金價(jià)上行受限。當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒仍相對(duì)積極,未完全轉(zhuǎn)向避險(xiǎn)格局,這也解釋了黃金反彈幅度受限的原因。
黃金價(jià)格在3380美元上方震蕩整理,短期多頭正在嘗試突破3400美元關(guān)鍵阻力位。從日線圖看,價(jià)格已多次測(cè)試3380-3385美元區(qū)間,表明該區(qū)域存在強(qiáng)阻力。當(dāng)前MACD與RSI指標(biāo)表現(xiàn)分化,顯示市場(chǎng)多空分歧加劇。
4小時(shí)圖則更具積極信號(hào):本周金價(jià)成功從200周期均線反彈,若價(jià)格突破3400美元,將確認(rèn)短期上漲趨勢(shì)延續(xù),目標(biāo)位依次指向3420-3422美元區(qū)間,強(qiáng)阻力區(qū)域則位于前高3434-3435美元附近。一旦突破,或?qū)⑾驓v史高點(diǎn)3500美元邁進(jìn)。
下方支撐方面,3350美元構(gòu)成短期防線,若跌破則將測(cè)試3315美元一線。進(jìn)一步支撐見于3300美元整數(shù)關(guān)口,若失守將引發(fā)更多技術(shù)性拋壓,甚至回撤至3268美元的月內(nèi)低位。

編輯觀點(diǎn):
當(dāng)前金價(jià)走勢(shì)顯著受宏觀政策與地緣事件驅(qū)動(dòng),尤其是特朗普政府將能源與關(guān)稅政策交織使用的做法,正持續(xù)增強(qiáng)黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力。然而,美元走勢(shì)與市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)偏好的干擾亦不可忽視。
技術(shù)面關(guān)鍵位3400美元正成為多空角力的焦點(diǎn),突破與否將決定金價(jià)能否重新邁向3500美元?dú)v史高位。重點(diǎn)關(guān)注即將公布的美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)與美聯(lián)儲(chǔ)官員講話。