匯通財(cái)經(jīng)APP訊——在經(jīng)歷了連續(xù)兩周的下跌后，本周原油市場(chǎng)迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)反彈。兩大基準(zhǔn)原油——布倫特原油和WTI原油均實(shí)現(xiàn)顯著上漲，周線收漲幅度分別達(dá)6.30%和6.55%，為市場(chǎng)注入積極信號(hào)。

價(jià)格表現(xiàn)與技術(shù)指標(biāo)分析

布倫特原油：周五收盤報(bào)66.58美元/桶，日內(nèi)上漲2.12%，本周累計(jì)漲幅6.30%。技術(shù)面顯示，價(jià)格在黃色200周期均線（72.04美元）下方逐步修復(fù)前期弱勢(shì)，MACD指標(biāo)（DIFF 0.03，DEA -0.26，MACD值0.58）呈現(xiàn)多頭蓄力態(tài)勢(shì)，暗示短期上升動(dòng)能增強(qiáng)。



WTI原油：周五收盤報(bào)64.77美元/桶，日內(nèi)上漲2.21%，本周累計(jì)漲幅6.55%。其MACD指標(biāo)（DIFF 0.36，DEA -0.03，MACD值0.79）更為強(qiáng)勁，價(jià)格在68.67美元的200周期均線附近獲得支撐，表明市場(chǎng)情緒明顯改善。



本周油價(jià)呈現(xiàn)震蕩上行格局，周初低位企穩(wěn)后，受多重利好推動(dòng)，周五單日漲幅超1美元，最終奠定周線收漲基礎(chǔ)。

核心經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與事件驅(qū)動(dòng)

美國(guó)就業(yè)報(bào)告提振降息預(yù)期。美國(guó)勞工部數(shù)據(jù)顯示，5月失業(yè)率穩(wěn)定在4.2%，新增非農(nóng)就業(yè)崗位13.9萬(wàn)個(gè)（前值下修）。Price Futures Group高級(jí)分析師Phil Flynn指出：“就業(yè)數(shù)據(jù)‘恰到好處’，既未過(guò)熱也未過(guò)冷，但強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)降息的可能性。”降息預(yù)期升溫被視為原油市場(chǎng)的潛在利好，因?qū)捤烧呖赡艽碳そ?jīng)濟(jì)復(fù)蘇并推升石油需求。

OPEC+溫和增產(chǎn)平衡市場(chǎng)預(yù)期。OPEC+周六達(dá)成協(xié)議，7月將增產(chǎn)41.1萬(wàn)桶/日，這一幅度低于沙特提議，但符合市場(chǎng)預(yù)期。匯豐銀行分析認(rèn)為：“夏季石油需求將在7-8月達(dá)到峰值，與OPEC+的供應(yīng)增量相匹配，第二季度至第三季度市場(chǎng)供需趨于平衡?！痹摏Q策未對(duì)油價(jià)形成壓制，反而緩解了供應(yīng)過(guò)剩擔(dān)憂。

貿(mào)易談判重啟改善需求前景。作為全球兩大經(jīng)濟(jì)體，貿(mào)易關(guān)系緩和提振了市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的樂(lè)觀情緒，間接推高原油需求預(yù)期。需注意的是，美方貿(mào)易政策的不確定性（如關(guān)稅措施）仍引發(fā)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒波動(dòng)，但談判進(jìn)程本身為油價(jià)提供了支撐。

分析師與機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

Price Futures Group：降息預(yù)期主導(dǎo)油價(jià)邏輯。高級(jí)分析師Phil Flynn強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)潛在的降息周期將降低借貸成本，刺激企業(yè)投資和消費(fèi)活動(dòng)，進(jìn)而拉動(dòng)石油需求。這一邏輯成為本周油價(jià)反彈的核心驅(qū)動(dòng)力。

匯豐銀行：供需平衡支撐價(jià)格韌性。匯豐報(bào)告指出，OPEC+增產(chǎn)計(jì)劃與季節(jié)性需求高峰（夏季出行增加）形成動(dòng)態(tài)平衡，短期內(nèi)市場(chǎng)不存在顯著供應(yīng)缺口。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，油價(jià)反彈反映了基本面改善而非投機(jī)炒作。

未來(lái)關(guān)注點(diǎn)

盡管本周行情亮眼，但市場(chǎng)仍面臨三大不確定性：
美聯(lián)儲(chǔ)政策路徑：若降息預(yù)期落空或延后，可能壓制油價(jià)動(dòng)能；
OPEC+產(chǎn)量調(diào)整：后續(xù)是否因需求變化調(diào)整增產(chǎn)計(jì)劃；
全球貿(mào)易環(huán)境：談判進(jìn)展及美國(guó)關(guān)稅政策對(duì)市場(chǎng)情緒的擾動(dòng)。

本周原油市場(chǎng)的反彈為下半年行情奠定基調(diào)，但投資者需警惕波動(dòng)性回歸。在供需再平衡與政策博弈的背景下，油價(jià)短期或延續(xù)震蕩上行趨勢(shì)，而中長(zhǎng)期走勢(shì)仍需觀察全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇成色及地緣風(fēng)險(xiǎn)演變。市場(chǎng)參與者應(yīng)保持靈活策略，緊密跟蹤核心變量，以把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。