匯通財經APP訊——周四（7月3日），美元/日元在歐洲交易時段溫和上漲至143.8附近，市場謹慎等待即將于北京時間20:30發(fā)布的美國6月非農就業(yè)數(shù)據。匯價當前處于關鍵技術位置，多空雙方圍繞144.00重要關口展開激烈爭奪。

基本面

美國就業(yè)市場數(shù)據將對美聯(lián)儲貨幣政策前景產生重大影響。經濟學家預期美國雇主6月份新增就業(yè)人數(shù)將從5月份的139000人降至110000人，失業(yè)率預計從4.2%上升至4.3%。美聯(lián)儲官員近期頻繁表達對勞動力市場的擔憂，并支持通過降息來應對相關問題。美聯(lián)儲理事克里斯托弗·沃勒在6月末的采訪中明確表示，"美聯(lián)儲不應等待就業(yè)市場崩潰才開始降息"。

國際貿易層面，7月9日相互關稅截止日期臨近，華盛頓與貿易伙伴之間的談判進展備受關注。據路透，美國已與越南達成貿易協(xié)議，將額外關稅從此前宣布的40%削減至20%。然而，美日貿易談判陷入僵局，特朗普對談判前景表示懷疑，并暗示可能對日本進口商品征收30%或35%的關稅，高于4月2日宣布的24%稅率。

日本央行方面，官員們繼續(xù)為進一步加息敞開大門。日銀理事高田創(chuàng)表示，央行在仔細研究美國關稅影響后，可能穩(wěn)步恢復貨幣緊縮周期。他指出，"日銀目前需要通過維持當前寬松的貨幣政策立場來支持經濟活動，同時應逐步謹慎地調整貨幣政策"。日本通脹率連續(xù)三年超過央行2%的目標，為進一步緊縮政策提供了支撐。

技術面

美元/日元正處于關鍵的技術轉折點。從日線圖來看，匯價在經歷了此前的大幅下跌后，目前在142.50-145.00區(qū)間內形成矩形整理格局。布林帶顯示匯價運行在中軌附近，上軌位于146.17，下軌位于142.63，帶寬收窄反映出波動性的收縮。



MACD指標方面，快慢線在零軸附近運行，MACD線位于-0.148，DEA線位于0.019，柱狀圖顯示-0.334，整體仍處于空頭區(qū)域。

相對強弱指數(shù)RSI顯示，14日RSI為45.679，處于中性偏弱區(qū)域，未出現(xiàn)超買或超賣信號。該指標在40-50區(qū)間內震蕩，反映出市場缺乏明確的方向性動能。

市場情緒觀察

當前全球風險偏好出現(xiàn)輕微改善，美越貿易協(xié)議的達成在一定程度上緩解了市場對貿易緊張局勢的擔憂。這種風險偏好的改善對避險資產日元構成壓制。同時，特朗普對日本征收更高關稅的威脅也對日元形成額外的負面影響。

美元方面，美聯(lián)儲降息預期升溫。市場對7月29-30日美聯(lián)儲會議降息的預期概率約為25%，而9月份降息幾乎已成定局。美國ADP就業(yè)數(shù)據顯示私人部門6月份意外減少33000個就業(yè)崗位，前值也從37000下調至29000，這加劇了市場對就業(yè)市場疲軟的擔憂。

后市展望

短期內美元/日元的走勢將主要取決于即將公布的非農就業(yè)數(shù)據。從多頭角度看分析認為，如果非農數(shù)據表現(xiàn)強勁，失業(yè)率維持在4.2%或更低水平，可能會緩解市場對美聯(lián)儲激進降息的預期，從而支撐美元走強。技術面上，如果匯價能夠有效突破145.00阻力位，下一目標將指向146.17的布林帶上軌。

從空頭角度分析，分析認為若非農數(shù)據不及預期，失業(yè)率如預期升至4.3%或更高，將進一步強化美聯(lián)儲降息預期，對美元構成壓制。同時，若日銀繼續(xù)釋放加息信號，兩央行貨幣政策分化可能推動匯價下行。技術面上，如果匯價跌破142.63的布林帶下軌，可能開啟新一輪下跌行情，目標位看向141.50甚至更低的139.89低點。

長期來看分析認為，美日兩國貨幣政策的分化趨勢可能會持續(xù)，這將成為影響匯價走勢的核心因素。日本央行在通脹持續(xù)高企的背景下進一步緊縮政策的概率較高，而美聯(lián)儲面臨就業(yè)市場疲軟的壓力可能會啟動降息周期。這種政策分化為日元提供了結構性支撐，可能會限制美元/日元的上行空間。