匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周一（7月14日）歐盤時(shí)段，澳元/美元（AUD/USD）交易價(jià)格為0.6567，上周上漲0.41%，年內(nèi)累計(jì)漲幅達(dá)6.09%，在澳元交叉貨幣對中表現(xiàn)最為強(qiáng)勁。本周，市場焦點(diǎn)集中在周二的美國消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)和周四的澳大利亞就業(yè)報(bào)告。此前，澳洲聯(lián)儲（RNA）意外維持現(xiàn)金利率在3.85%不變，打破了市場對降息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期，增加了利率政策的不確定性，進(jìn)一步點(diǎn)燃了市場對未來走勢的熱議。



澳洲聯(lián)儲政策立場：謹(jǐn)慎持穩(wěn)，降息前景不明

上周，澳洲聯(lián)儲（RNA）決定維持現(xiàn)金利率在3.85%，出乎市場預(yù)料。此前，市場普遍預(yù)期澳洲聯(lián)儲（RNA）會(huì)降息25個(gè)基點(diǎn)，以響應(yīng)近期通脹放緩的跡象。澳洲聯(lián)儲（RNA）的謹(jǐn)慎態(tài)度可能源于對7月30日即將發(fā)布的季度CPI數(shù)據(jù)的期待。近期月度通脹數(shù)據(jù)已顯示出通脹趨于緩和的跡象，這可能為未來降息提供依據(jù)。分析人士預(yù)計(jì)，澳洲聯(lián)儲（RNA）在今年下半年可能累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)，將現(xiàn)金利率下調(diào)至3.35%。不過，澳洲聯(lián)儲（RNA）一貫的保守措辭表明，即便降息，其幅度可能較為溫和，甚至可能采取15個(gè)基點(diǎn)的非傳統(tǒng)降幅，以重新對齊傳統(tǒng)的25個(gè)基點(diǎn)利率調(diào)整框架。這種不確定性使得市場對降息時(shí)機(jī)的猜測持續(xù)升溫，交易員需保持高度警惕。

澳大利亞就業(yè)數(shù)據(jù)：澳洲聯(lián)儲政策的關(guān)鍵支撐

澳大利亞強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場一直是澳洲聯(lián)儲（RNA）維持較高利率的重要依據(jù)。5月份失業(yè)率穩(wěn)定在4.1%，顯示出勞動(dòng)力市場的韌性。盡管當(dāng)月凈減少2500個(gè)就業(yè)崗位，但全職就業(yè)增加38,700個(gè)，有效抵消了41,200個(gè)兼職崗位的減少，使得總體就業(yè)數(shù)據(jù)波動(dòng)較小。然而，參與率近期可能已見頂，兼職就業(yè)的快速下降（14個(gè)月來最大降幅）為市場敲響警鐘。若周四公布的6月就業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)一步顯示勞動(dòng)力市場出現(xiàn)裂痕，澳洲聯(lián)儲（RNA）內(nèi)部的鴿派聲音可能增強(qiáng)，為降息提供更多空間。反之，若就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，澳洲聯(lián)儲（RNA）可能繼續(xù)維持現(xiàn)狀，支撐澳元/美元的看漲動(dòng)能。

美國CPI與美聯(lián)儲政策：美元走勢的潛在催化劑

本周二的美國6月CPI數(shù)據(jù)備受關(guān)注，尤其是美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾近期提及特朗普關(guān)稅政策可能在夏季推高通脹壓力。4月核心CPI月環(huán)比僅上漲0.1%，年同比通脹率降至2.8%，為2021年3月以來最低。若6月CPI數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，且零售銷售和生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（PPI）同樣疲軟，市場對美聯(lián)儲9月降息的預(yù)期可能從當(dāng)前的約60%上升至70%以上。這將削弱美元，為澳元/美元提供上行空間。相反，若通脹數(shù)據(jù)持續(xù)高企，美元可能獲得支撐，限制澳元/美元的上漲潛力。此外，本周多位美聯(lián)儲官員的講話也將為市場提供進(jìn)一步的政策線索。

市場情緒與相關(guān)性分析

澳元/美元在澳洲聯(lián)儲（RNA）決定后的表現(xiàn)顯示出較強(qiáng)的韌性，盡管其與紐元（NZD）、人民幣（CNY）和美元指數(shù)（DXY）的相關(guān)性有所減弱。上周，澳元/紐元（AUD/NZD）飆升1.3%，創(chuàng)下去年9月以來最大單周漲幅，而澳元/美元連續(xù)第三周收漲，顯示出持續(xù)的看漲動(dòng)能。60天滾動(dòng)相關(guān)性數(shù)據(jù)顯示，澳元/美元與美元指數(shù)呈強(qiáng)負(fù)相關(guān)（-0.85），與紐元（0.85）、人民幣（0.76）、銅價(jià)（0.84）和標(biāo)普200指數(shù)（0.75）呈強(qiáng)正相關(guān)。這表明澳元/美元對美元走勢和全球風(fēng)險(xiǎn)情緒（尤其是大宗商品和中國相關(guān)資產(chǎn)）高度敏感。除非周四的就業(yè)數(shù)據(jù)顯著不及預(yù)期，否則澳元/美元的回調(diào)可能較為短暫且幅度有限。

期貨市場定位：空頭情緒升溫

根據(jù)美國商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）的持倉報(bào)告，大型投機(jī)者的凈空頭頭寸增至15周高點(diǎn)，達(dá)74,300手，資產(chǎn)管理公司的凈空頭頭寸也達(dá)到38,200手的15周高點(diǎn)。然而，整體多頭頭寸增加5000手，而空頭頭寸減少2200手，顯示市場定位存在一定分歧。盡管空頭情緒有所增強(qiáng)，但澳元/美元近期漲勢表明空頭可能面臨擠倉壓力，尤其是在看漲動(dòng)能持續(xù)的情況下。

技術(shù)分析：看漲趨勢延續(xù)，0.65為關(guān)鍵支撐


（澳元/美元周圖 來源：易匯通）


（澳元/美元日圖 來源：易匯通）

從技術(shù)面看，澳元/美元目前處于上升通道內(nèi)，0.65關(guān)口為關(guān)鍵支撐位，接近4月下旬以來高成交量區(qū)域。上周，該貨幣對觸及八個(gè)月高點(diǎn)0.6595，若突破該水平，可能進(jìn)一步上探0.6680。技術(shù)指標(biāo)支持短期看漲趨勢，相對強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）位于50上方，且九日指數(shù)移動(dòng)平均線（EMA）出現(xiàn)看漲交叉。然而，若美國數(shù)據(jù)或澳大利亞就業(yè)數(shù)據(jù)引發(fā)看跌情緒，0.65支撐位可能面臨考驗(yàn)。短期內(nèi)，0.6550和0.6524為次要支撐位，0.6595和0.6680為關(guān)鍵阻力位。

展望與交易策略

澳元/美元短期內(nèi)保持謹(jǐn)慎看漲，受到澳大利亞強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場和大宗商品價(jià)格支撐，但澳洲聯(lián)儲（RNA）的謹(jǐn)慎立場和美元潛在強(qiáng)勢可能限制漲幅。若美國CPI數(shù)據(jù)偏軟，美元可能承壓，推動(dòng)澳元/美元上行；但若澳大利亞就業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，回調(diào)至0.65支撐位的風(fēng)險(xiǎn)將增加。交易員需密切關(guān)注周二的美國CPI、周四的澳大利亞就業(yè)報(bào)告，以及7月30日的季度CPI數(shù)據(jù)，這些將是決定未來走勢的關(guān)鍵催化劑。建議在0.65附近尋找買入機(jī)會(huì)，但需設(shè)置止損以應(yīng)對潛在的下行風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵價(jià)位

支撐位：0.6550、0.6524
阻力位：0.6595、0.6680