匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周五（北京時(shí)間10月17日）亞市早盤，現(xiàn)貨黃金交投于4361.62美元/盎司附近，金價(jià)周四持續(xù)刷新歷史新高，逼近4380美元/盎司，因貿(mào)易緊張局勢(shì)加劇以及美國(guó)政府停擺，投資者紛紛涌向黃金避險(xiǎn)，信貸市場(chǎng)受到三起涉嫌欺詐事件的沖擊，加劇了人們對(duì)更深層次裂縫的擔(dān)憂；美原油交投于57美元/桶附近，油價(jià)周四下跌超2%，特朗普表示，他與俄羅斯總統(tǒng)普京已同意舉行另一場(chǎng)峰會(huì)，以討論如何結(jié)束烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)。

日內(nèi)重點(diǎn)關(guān)注

股市

美股周四收盤下跌，地區(qū)性銀行的疲軟跡象令本已因貿(mào)易緊張局勢(shì)而緊張不安的投資者感到恐慌。

Zions Bancorporation股價(jià)暴跌13%，此前該地區(qū)性銀行披露其加利福尼亞分部的兩筆貸款出現(xiàn)意外虧損，這加劇了投資者對(duì)隱藏的信貸壓力的不安，因?yàn)橘J款人在利率仍然相對(duì)較高的情況下應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的不確定性。

Western Alliance下跌了10.8%，此前該公司稱已對(duì)一名借款人提起欺詐訴訟。9 月份美國(guó)汽車零部件供應(yīng)商 First Brands 和汽車經(jīng)銷商 Tricolor 倒閉后，市場(chǎng)對(duì)商業(yè)貸款的擔(dān)憂情緒升溫。

LNW首席投資官Ron Albahary說："我認(rèn)為，信貸市場(chǎng)存在某種程度的極度緊張。如果你在這個(gè)領(lǐng)域待得夠久，就不會(huì)忽視任何可能是信用市場(chǎng)警訊的跡象。"

U.S. Bank Wealth Management的投資策略師Tom Hainlin說："貿(mào)易的不確定性增加，言論增多，這可能對(duì)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)意味著什么，我認(rèn)為這增加了市場(chǎng)的不穩(wěn)定性。"

全球最大的先進(jìn)半導(dǎo)體制造商對(duì)人工智能的支出前景表示看好。不過，重量級(jí)人工智能相關(guān)股票仍然下跌，Palantir和 Meta Platforms 均下跌 0.8%，特斯拉下跌 1.5%。

Salesforce大漲 4%，因?yàn)檫@家商業(yè)軟件銷售商預(yù)計(jì) 2030 年的收入將超過 600 億美元，高于華爾街的預(yù)期。

對(duì)人工智能的樂觀情緒和對(duì)美國(guó)降息的預(yù)期使華爾街今年創(chuàng)下歷史新高。根據(jù)倫敦證券交易所集團(tuán)(LSEG)的數(shù)據(jù)，標(biāo)普500 指數(shù)在 2025 年迄今已上漲了 12%，市盈率高達(dá) 23 倍，創(chuàng)下五年來的新高。

本周美國(guó)主要銀行的強(qiáng)勁盈利為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提供了新的跡象，而此時(shí)官方宏觀經(jīng)濟(jì)報(bào)告仍因政府停擺而推遲發(fā)布。

根據(jù)LSEG I/B/E/S的數(shù)據(jù)，分析師平均認(rèn)為標(biāo)普500指數(shù)第三季度總收益將增長(zhǎng)9.2%，而兩周前的預(yù)期為增長(zhǎng)8.8%。

標(biāo)普500保險(xiǎn)指數(shù)在行業(yè)風(fēng)向標(biāo)旅行者保險(xiǎn)公布季度收入低于預(yù)期后下跌，該公司股價(jià)下跌近 3%。保險(xiǎn)公司 Marsh & McLennan 公布營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率持平，風(fēng)險(xiǎn)和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)放緩，股價(jià)下跌 8.5%。

標(biāo)普500指數(shù)下跌 0.63%，收于 6629.07 點(diǎn)。納斯達(dá)克指數(shù)下跌 0.47%，報(bào) 22562.54 點(diǎn)；道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌0.65%，報(bào) 45952.24 點(diǎn)。

標(biāo)普500指數(shù)11個(gè)行業(yè)指數(shù)中有10個(gè)下跌，領(lǐng)跌的是金融 ，跌幅為2.75%，其次是能源，跌幅為1.12%。

數(shù)據(jù)顯示，10 月份費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)商業(yè)指數(shù)下降 12.8 點(diǎn)，而路透調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家估計(jì)為上升8.5點(diǎn)。

美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒表示，由于對(duì)就業(yè)市場(chǎng)狀況的解讀好壞參半，他支持在10月份再次降息。

金市

金價(jià)周四連續(xù)第四個(gè)交易日創(chuàng)新高，飆升至每盎司430 美元以上，因貿(mào)易緊張局勢(shì)加劇以及美國(guó)政府停擺，投資者紛紛涌向黃金避險(xiǎn)，而降息預(yù)期進(jìn)一步助推了這一勢(shì)頭。



金價(jià)周四觸及4379.38 美元的紀(jì)錄高位。美國(guó)12月期金觸及4335美元的紀(jì)錄新高。

今年迄今，金價(jià)已累計(jì)上漲逾60%，受助于地緣政治緊張局勢(shì)、激進(jìn)的降息預(yù)期、各國(guó)央行買盤、去美元化趨勢(shì)以及資金大舉流入黃金支持的交易所交易基金(ETF)。

OANDA旗下MarketPulse的分析師Zain Vawda表示，“黃金走勢(shì)將取決于2026年前的降息情況，以及貿(mào)易關(guān)系的演變。如果未能達(dá)成協(xié)議，且關(guān)系持續(xù)惡化，可能成為黃金突破每盎司5000美元的催化劑。”

交易員目前押注美聯(lián)儲(chǔ)將在10月降息25個(gè)基點(diǎn)，12月再降息一次，概率分別為98%和95%。在低利率環(huán)境下，黃金這種無收益資產(chǎn)通常表現(xiàn)良好。

Vawda指出，黃金短期回調(diào)可能只是暫時(shí)的，因看漲投資者往往會(huì)在價(jià)格下跌時(shí)重新建倉(cāng)。

匯豐銀行周三將2025年黃金均價(jià)預(yù)估上調(diào)至每盎司3355美元，理由是地緣政治緊張局勢(shì)、經(jīng)濟(jì)不確定性及美元走軟帶來的避險(xiǎn)需求。

與此同時(shí)，美國(guó)政府持續(xù)停擺已導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布暫停，一名財(cái)政部官員警告稱，停擺可能令經(jīng)濟(jì)每周損失高達(dá)150億美元的產(chǎn)出。

現(xiàn)貨銀上漲 1.8%，報(bào)每盎司 54.04 美元，盤中觸及 54.15 美元的紀(jì)錄新高，受黃金上漲及現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)緊張支撐。

鉑金上漲3.2%，報(bào)每盎司1706.65美元；鈀金跳漲4.6%，報(bào)每盎司1,606.00美元。

油市

油價(jià)周四下跌超過3%，美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，他與俄羅斯總統(tǒng)普京已同意舉行另一場(chǎng)峰會(huì)，以討論如何結(jié)束烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)，這給全球能源供應(yīng)帶來了不確定性，布倫特原油期貨收低1.37%，報(bào)每桶61.06美元。美國(guó)原油期貨 收低1.39%，報(bào)每桶57.46美元。這是 5 月 5 日以來這兩個(gè)指標(biāo)原油期貨的最低結(jié)算價(jià)。



特朗普表示，他與普京進(jìn)行了超過兩小時(shí)的電話交談，并稱此次通話“富有成效”，雙方將很快在布達(dá)佩斯會(huì)面?？死锬妨謱m證實(shí)了會(huì)晤計(jì)劃，但未公布具體日期。

"俄羅斯、美國(guó)和烏克蘭之間的地緣政治緊張局勢(shì)開始重新發(fā)展，"Matador Economics 公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Tim Snyder表示，這促使一些市場(chǎng)參與者出脫倉(cāng)位。

美國(guó)能源信息署(EIA)稱，上周美國(guó)原油庫(kù)存增加350萬(wàn)桶至4.238億桶，調(diào)查顯示分析師預(yù)期為增加28.8萬(wàn)桶，這也對(duì)油價(jià)構(gòu)成了壓力。原油庫(kù)存增幅大于預(yù)期的主要原因是煉油廠進(jìn)入秋季周轉(zhuǎn)期，煉廠產(chǎn)能利用率大幅下降。

EIA數(shù)據(jù)還顯示，美國(guó)產(chǎn)量上升至 1363.6 萬(wàn)桶/日，創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄。

與此同時(shí)，交易商也在關(guān)注印度可能停止進(jìn)口俄羅斯石油，這可能會(huì)重塑石油流動(dòng)，并增加對(duì)其他地方供應(yīng)的需求。

匯市

美元周四下跌，連續(xù)第三個(gè)交易日兌歐元、日元和瑞士法郎等主要貨幣走低，此時(shí)正值貿(mào)易關(guān)系緊張以及市場(chǎng)評(píng)估美聯(lián)儲(chǔ)官員講話。



美元兌瑞士法郎下跌0.49%，至0.793。美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒表示，他同意在本月晚些時(shí)候舉行的美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議上再次降息，因?yàn)閷?duì)就業(yè)市場(chǎng)狀況的解讀喜憂參半。

美聯(lián)儲(chǔ)新任理事米蘭重申，他支持在 2025 年采取比他的一些同事所支持的更為激進(jìn)的降息路徑。

美聯(lián)儲(chǔ)的《褐皮書》幾乎沒有為美國(guó)利率提供支持，它指出了新出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)疲軟跡象，包括裁員增加和中低收入家庭支出減少。

衡量美元兌其他六種貨幣的美元指數(shù)下跌 0.33% 至 98.35。美國(guó)公債收益率徘徊在數(shù)周低點(diǎn)附近，指標(biāo)10年期公債收益率略高于4%，令美元承壓，因?yàn)橥顿Y者還在權(quán)衡美國(guó)政府長(zhǎng)期停擺的可能性。

Weller說，美國(guó)政府關(guān)門預(yù)計(jì)將持續(xù)將近40天，我們?cè)谶@里處于一種按兵不動(dòng)的狀態(tài)。關(guān)門時(shí)間越長(zhǎng)，對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響就越大。我認(rèn)為，貿(mào)易緊張局勢(shì)的持續(xù)，使交易員們?cè)跊Q定這些問題將如何解決時(shí)處于尷尬境地，法國(guó)總理勒科爾尼在議會(huì)的兩次不信任投票中幸存下來，為其執(zhí)政數(shù)日的政府贏得了暫時(shí)的緩刑，并有機(jī)會(huì)為歐元區(qū)第二大經(jīng)濟(jì)體提供預(yù)算。勒科爾尼本周早些時(shí)候曾承諾暫停馬克龍總統(tǒng)有爭(zhēng)議的養(yǎng)老金改革。歐元 觸及一周高點(diǎn)，上漲0.36%，報(bào)1.1688美元。

日本央行理事清水誠(chéng)一周四表示，由于不確定經(jīng)濟(jì)將如何應(yīng)對(duì)新的正利率環(huán)境，日本央行在貨幣政策正?；瘯r(shí)必須小心謹(jǐn)慎。在清水誠(chéng)一發(fā)表評(píng)論后，美元兌日元跌幅擴(kuò)大，尾盤跌 0.46%，報(bào) 151.35。

澳元兌美元下跌 0.48%，報(bào) 0.6479 美元，此前數(shù)據(jù)顯示 9 月份失業(yè)率創(chuàng)下近四年新高，為降息增添了理由。

澳元常被視為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的指標(biāo)，目前仍受貿(mào)易相關(guān)消息牽制；即使其基本面良好，在重大貿(mào)易戰(zhàn)中也可能迅速惡化。

高盛分析師預(yù)計(jì)，澳洲聯(lián)儲(chǔ)主席布洛克發(fā)表言論后，該行將在11月份的會(huì)議上最后一次降息25個(gè)基點(diǎn)。這一預(yù)測(cè)是基于布洛克的言論顯示，央行認(rèn)為其降息周期即將結(jié)束。

以Stuart Jenkins為首的高盛分析師在一份投資者報(bào)告中稱："今天的就業(yè)數(shù)據(jù)也推動(dòng)了這一方向，盡管澳元/美元已經(jīng)收復(fù)了最初的跌幅，貿(mào)易緊張局勢(shì)可能仍將是未來幾天澳元/美元走勢(shì)的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素。"

國(guó)際要聞

政府“停擺”持續(xù) 美參議院第十次否決臨時(shí)撥款法案

當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月16日，美國(guó)國(guó)會(huì)參議院以51票對(duì)45票的投票結(jié)果再次未能推進(jìn)共和黨的臨時(shí)撥款法案。據(jù)悉，共和黨需要60票才能推進(jìn)這項(xiàng)將為政府提供資金直至11月底的法案。這已經(jīng)是過去兩周內(nèi)，在美國(guó)政府停擺之后，參議院連續(xù)10次投票均否決了該臨時(shí)撥款法案。（央視新聞）

德國(guó)推“主動(dòng)養(yǎng)老金”，鼓勵(lì)員工退休后繼續(xù)工作

德國(guó)《圖片報(bào)》16日?qǐng)?bào)道稱，德國(guó)聯(lián)邦內(nèi)閣15日批準(zhǔn)了一項(xiàng)法律草案，規(guī)定自2026年1月1日起引入“主動(dòng)養(yǎng)老金”計(jì)劃，以緩解德國(guó)技術(shù)工人短缺的問題。根據(jù)法律草案，如果員工在標(biāo)準(zhǔn)退休年齡之后繼續(xù)工作，每月最高2000歐元的收入可免稅。免稅金額無需繳納失業(yè)和養(yǎng)老金，但需要繳納大約220歐元的健康和護(hù)理類費(fèi)用。目前，德國(guó)員工的標(biāo)準(zhǔn)退休年齡正在逐步提高至67周歲。德新社稱，基民盟在“紅綠燈”聯(lián)盟執(zhí)政期間就提出了“主動(dòng)養(yǎng)老金”計(jì)劃，并在今年聯(lián)邦議院選舉期間承諾勝選后推行該計(jì)劃。上周，聯(lián)盟黨（基民盟/基社盟）和社民黨在執(zhí)政聯(lián)盟委員會(huì)中就“主動(dòng)養(yǎng)老金”的細(xì)節(jié)達(dá)成一致。

美國(guó)信貸危機(jī)擔(dān)憂升溫 銀行股市值蒸發(fā)逾1000億美元

與First Brands集團(tuán)和Tricolor Holdings的倒閉相比，區(qū)域性貸款機(jī)構(gòu)齊昂銀行和西聯(lián)銀行披露的損失顯得較小，金額在數(shù)千萬(wàn)美元，而非數(shù)十億美元。然而，貸款欺詐案的接連曝光再次引發(fā)了華爾街的爭(zhēng)論：資本自由放任的時(shí)代是否會(huì)讓銀行和非銀行機(jī)構(gòu)一同付出代價(jià)。在齊昂銀行和西聯(lián)銀行的案件中，涉嫌作案者是相同的：與Andrew Stupin和Gerald Marcil等人相關(guān)的投資基金借入資金，用于購(gòu)買不良商業(yè)抵押貸款。這些披露疊加了近期的其他貸款爆雷事件，包括次級(jí)汽車貸款機(jī)構(gòu)Tricolor Holdings上月申請(qǐng)破產(chǎn)，導(dǎo)致部分債務(wù)幾乎全部化為烏有。隨后，汽車零部件供應(yīng)商First Brands集團(tuán)也宣告倒閉，其欠下華爾街一些最大金融機(jī)構(gòu)逾100億美元。股票市場(chǎng)反應(yīng)強(qiáng)烈：周四，美國(guó)74家最大銀行的市值蒸發(fā)超過1000億美元。

高盛對(duì)信貸“爆炸”的后果發(fā)出警告

近幾周，信貸市場(chǎng)受到三起涉嫌欺詐事件的沖擊，加劇了人們對(duì)更深層次裂縫的擔(dān)憂。高盛集團(tuán)總裁沃爾德倫說，在過去十年里，信貸增長(zhǎng)呈爆炸式增長(zhǎng)，如果形勢(shì)惡化，后果將不會(huì)很好。這位高管指出，大約有5萬(wàn)億美元的借款分布在高收益?zhèn)⒏軛U貸款和私人信貸中，后者推動(dòng)了大部分增長(zhǎng)。

普京：俄羅斯需要建立“全面能源主權(quán)”

俄羅斯總統(tǒng)普京16日說，俄羅斯需要建立從資源開采、加工到成品運(yùn)輸?shù)摹叭婺茉粗鳈?quán)”。據(jù)克里姆林宮網(wǎng)站消息，普京當(dāng)天出席“俄羅斯能源周”論壇時(shí)說，俄羅斯需要積極尋求從能源設(shè)備購(gòu)買者向技術(shù)引領(lǐng)者轉(zhuǎn)變，在國(guó)家層面建立從資源開采、加工到成品運(yùn)輸?shù)摹叭婺茉粗鳈?quán)”。俄方正努力實(shí)現(xiàn)能源領(lǐng)域的技術(shù)領(lǐng)先，呼吁能源生產(chǎn)國(guó)之間開展不受制裁和外部壓力影響的全面技術(shù)合作。

特朗普：與普京通話富有成效 之后與普京將在雙方商定的地點(diǎn)匈牙利布達(dá)佩斯會(huì)面

特朗普表示：“我剛剛結(jié)束與俄羅斯總統(tǒng)弗拉基米爾?普京的通話，這次通話富有成效。普京總統(tǒng)就中東和平這一‘重大成就’向我和美國(guó)表示祝賀，他稱這是數(shù)個(gè)世紀(jì)以來人們一直期盼的目標(biāo)。我堅(jiān)信，中東問題的解決將有助于我們通過談判結(jié)束俄烏沖突。普京總統(tǒng)還感謝第一夫人梅拉尼婭對(duì)兒童事業(yè)的投入，他對(duì)此十分贊賞，并表示會(huì)繼續(xù)支持相關(guān)工作。我們還花了大量時(shí)間討論俄烏沖突結(jié)束后美俄之間的貿(mào)易問題。通話最后，我們一致同意下周舉行高層顧問會(huì)議。美國(guó)方面的首輪會(huì)議將由國(guó)務(wù)卿馬可?魯比奧牽頭，其他參會(huì)人員待定，會(huì)議地點(diǎn)尚未確定。之后，我與普京總統(tǒng)將在雙方商定的地點(diǎn) —— 匈牙利布達(dá)佩斯會(huì)面，探討能否結(jié)束這場(chǎng)‘不光彩的’俄烏沖突。明天，我將在橢圓形辦公室與澤連斯基總統(tǒng)會(huì)面，屆時(shí)我們將討論我與普京總統(tǒng)的通話內(nèi)容，以及更多相關(guān)議題。我認(rèn)為，今天的通話取得了重大進(jìn)展?！?br>
多項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示美國(guó)9月消費(fèi)放緩

多項(xiàng)信用卡交易及私營(yíng)部門數(shù)據(jù)表明，美國(guó)消費(fèi)者上月的需求有所放緩。在分析包括信用卡借貸、同店銷售等高頻支出數(shù)據(jù)后，經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，消費(fèi)者在此前三個(gè)月零售活動(dòng)年化增長(zhǎng)4.1%的強(qiáng)勁基礎(chǔ)上開始收緊開支。美國(guó)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Shruti Mishra指出：“從6月至8月來看，支出存在逐月放緩的趨勢(shì)，接下來你不會(huì)看到此前那樣的增長(zhǎng)速度?！睌?shù)據(jù)分析平臺(tái)Second Measure信用卡與借記卡數(shù)據(jù)顯示，上月消費(fèi)者對(duì)家具、電子產(chǎn)品和家電等非必需品的購(gòu)買意愿減弱。美國(guó)銀行的信用卡數(shù)據(jù)也顯示需求趨冷。巴克萊銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，根據(jù)包含可支配收入、股市財(cái)富、通脹、消費(fèi)者信心及信用卡支出的模型，9月零售銷售的勢(shì)頭“可能已減弱”。

法政府在議會(huì)不信任動(dòng)議投票中過關(guān)

法國(guó)國(guó)民議會(huì)10月16日對(duì)兩項(xiàng)針對(duì)政府的不信任動(dòng)議進(jìn)行投票，動(dòng)議最終未獲通過，由法國(guó)總理勒科爾尼領(lǐng)導(dǎo)的政府未被議會(huì)推翻。勒科爾尼在投票結(jié)束后表示，2026年國(guó)家財(cái)政預(yù)算草案將很快在國(guó)民議會(huì)開始討論和審議。9月9日，時(shí)任國(guó)防部長(zhǎng)的勒科爾尼獲總統(tǒng)馬克龍任命出任總理。10月6日，勒科爾尼提出辭職并獲批準(zhǔn)。10日，勒科爾尼再獲任命為總理。法國(guó)主要反對(duì)派13日提出針對(duì)政府的不信任動(dòng)議。 （CCTV國(guó)際時(shí)訊）

國(guó)內(nèi)要聞

中國(guó)央行金融研究所所長(zhǎng)丁志杰：中國(guó)探索的是一條將綠色轉(zhuǎn)型與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相結(jié)合的道路

2025可持續(xù)全球領(lǐng)導(dǎo)者大會(huì)于10月16日-18日在上海市黃浦區(qū)世博園區(qū)召開。中國(guó)人民銀行金融研究所所長(zhǎng)丁志杰出席并發(fā)表演講。丁志杰在會(huì)上表示，中國(guó)經(jīng)驗(yàn)可借鑒。作為一個(gè)發(fā)展中國(guó)家，中國(guó)走出的綠色轉(zhuǎn)型之路具有一般性的意義，與西方的減排模式不同，中國(guó)探索的是一條將綠色轉(zhuǎn)型與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相結(jié)合的道路，背后離不開制度創(chuàng)新和科技發(fā)展。重視制度建設(shè)，將綠色發(fā)展目標(biāo)深度嵌入國(guó)家治理中，通過將環(huán)保表現(xiàn)納入地方政府的考核，并出臺(tái)一系列政策法規(guī)，為綠色技術(shù)、產(chǎn)業(yè)和市場(chǎng)提供堅(jiān)實(shí)的保障。同時(shí)我們也積極利用市場(chǎng)力量，建立全國(guó)現(xiàn)在碳排放交易體系，這些努力成效顯著，到去年底，中國(guó)可再生能源裝機(jī)容量占全球總量的35%，單位GPD能耗大幅度下降，做到在發(fā)展經(jīng)濟(jì)的同時(shí)保護(hù)環(huán)境。