匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周三（8月6日）亞洲時段，美元指數(shù)維持弱勢震蕩格局，現(xiàn)交投于98.73附近，較前一交易日微跌0.02%。盡管上周經(jīng)歷連續(xù)六個交易日的大漲，但本周初市場情緒反轉(zhuǎn)，核心矛盾聚焦于美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的疲軟表現(xiàn)。



周二（8月5日）公布的美國7月ISM非制造業(yè)PMI從6月的50.8驟降至50.1，不僅低于預(yù)期的51.5，更逼近榮枯線臨界點(diǎn)，創(chuàng)2020年疫情以來第三低讀數(shù)。分項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，就業(yè)指數(shù)降至46.4的五個月低位，投入成本指數(shù)則攀升至2022年10月以來新高，凸顯服務(wù)業(yè)擴(kuò)張動能衰減與通脹壓力并存的困境。

這與8月1日公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)形成共振。非農(nóng)數(shù)據(jù)整體低于預(yù)期，當(dāng)月僅新增73000個就業(yè)崗位，且五月和六月的就業(yè)增長數(shù)據(jù)合計(jì)下調(diào)258000個，導(dǎo)致美元當(dāng)天暴跌1.06%。摩根士丹利分析指出，除疫情期間的修訂外，這是近46年來最大的兩個月就業(yè)數(shù)據(jù)下調(diào)，“美國經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)比原先認(rèn)為的更加不穩(wěn)定——盡管大多數(shù)預(yù)測者仍預(yù)計(jì)2025年將實(shí)現(xiàn)軟著陸，衰退的可能性可能更高?！?br>
穆迪首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬克·贊迪聲稱“經(jīng)濟(jì)正處于衰退的邊緣。這是上周經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的明確結(jié)論。

上周五（8月1日）嘉信理財(cái)高級投資策略師凱文·戈登說，“經(jīng)濟(jì)學(xué)家群體中出現(xiàn)了明顯的敘事轉(zhuǎn)變，因?yàn)槲逶潞土碌木蜆I(yè)數(shù)據(jù)修訂幅度嚴(yán)重。一如既往，不應(yīng)過度關(guān)注或推斷單一報(bào)告；但如果我們繼續(xù)看到就業(yè)增長急劇放緩和失業(yè)率上升——與五月至七月的趨勢一致——這將提前表明衰退條件正在迅速形成?！?br>
高盛的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為“美國就業(yè)市場現(xiàn)在正接近‘失速速度’——即勞動力市場開始以‘自我強(qiáng)化’的方式弱化?！蓖瑫r高盛認(rèn)為“由于就業(yè)數(shù)據(jù)的下調(diào)修訂，其對潛在就業(yè)增長的估計(jì)已‘暴跌’，這與過去與衰退相關(guān)的其他兩個月就業(yè)修訂相當(dāng)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們現(xiàn)在正專注于未來幾個月的幾個關(guān)鍵指標(biāo)，這些可能是即將來臨的衰退的早期預(yù)警信號?！?br>

（5月和6月的工資增長下調(diào)與過去經(jīng)濟(jì)衰退時的類似修訂一致）

嘉信理財(cái)?shù)母甑侵厣辏拔磥淼木蜆I(yè)報(bào)告至關(guān)重要。就業(yè)市場現(xiàn)已成為關(guān)注焦點(diǎn)。任何進(jìn)一步的疲軟跡象都可能強(qiáng)烈表明經(jīng)濟(jì)正在轉(zhuǎn)向衰退?！?br>
華爾街也高度警惕，關(guān)注美國人是否在控制他們的消費(fèi)。

邁克爾·布朗（Pepperstone的高級研究策略師）表示，鑒于勞動力市場的疲軟可能會在未來幾個月削減消費(fèi)者支出，美國經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)牢固的看法開始顯得“相當(dāng)危險”。

美國人已經(jīng)開始收緊他們的錢包。盡管總體上6月份消費(fèi)者支出有所增加，但耐用商品的個人消費(fèi)支出，即美國人在物品上的支出的一個衡量標(biāo)準(zhǔn)，6月份下降到了2.24萬億美元，比四月的峰值下降了大約400億美元，根據(jù)經(jīng)濟(jì)分析局的數(shù)據(jù)。



根據(jù)Pantheon Macroeconomics的高級美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Oliver Allen的說法，美國人開始減少服務(wù)支出。

“服務(wù)支出已經(jīng)顯著放緩，去年還是不錯的水平，勞動力市場的明顯惡化和關(guān)稅對實(shí)際收入的拖累表明，大幅復(fù)蘇的可能性不大，”Allen在一份報(bào)告中寫道，不過他補(bǔ)充說，他認(rèn)為在接下來的幾個月里，支出的“停滯”比支出的“崩潰”更有可能。

穆迪的贊迪在X上寫道，“消費(fèi)者支出停滯不前，建筑和制造業(yè)都在萎縮，就業(yè)人數(shù)也將下降。而隨著通貨膨脹的上升，美聯(lián)儲很難提供幫助?！?br>
技術(shù)面，美元指數(shù)受到8月1日黃昏之星壓制，下方雙底形態(tài)的頸線提供了支撐，但美元反彈幅度過小，未來可能會繼續(xù)維持震蕩。



（美元指數(shù)日線圖，來源：易匯通）

北京時間13:32，美元指數(shù)現(xiàn)報(bào)98.73。