匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周二（8月26日），現(xiàn)貨黃金價(jià)格在3378.86美元/盎司附近窄幅震蕩，日內(nèi)漲幅0.39%，顯示市場(chǎng)在高位盤整中尋求方向。美元指數(shù)（DXY）報(bào)98.1829，日內(nèi)下跌0.25%，繼續(xù)在97.70-98.50區(qū)間內(nèi)運(yùn)行，動(dòng)能不足。10年期美債收益率回落至4.275%，接近月內(nèi)低點(diǎn)4.186%，對(duì)黃金等非收益資產(chǎn)形成支撐。市場(chǎng)情緒受到近期美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期和地緣政治因素的影響，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力有所增強(qiáng)，但短線波動(dòng)仍受美元走勢(shì)和美債收益率的牽制。本文將結(jié)合基本面與技術(shù)面，深入剖析現(xiàn)貨黃金的當(dāng)前動(dòng)態(tài)，并展望未來(lái)趨勢(shì)。

基本面分析：美聯(lián)儲(chǔ)政策與市場(chǎng)情緒交織

美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期主導(dǎo)市場(chǎng)

近期，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的關(guān)注度持續(xù)升溫。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在上周杰克遜霍爾會(huì)議上的講話釋放鴿派信號(hào)，市場(chǎng)普遍預(yù)期9月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率已升至87%。此預(yù)期推動(dòng)了美元指數(shù)的回落，同時(shí)提振了黃金價(jià)格。然而，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)降息節(jié)奏的看法存在分歧。達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席洛根指出，第三季度末可能出現(xiàn)資金市場(chǎng)壓力，但美聯(lián)儲(chǔ)有工具應(yīng)對(duì)短期波動(dòng)，同時(shí)暗示降息可能延續(xù)至9月之后。這表明，盡管降息預(yù)期為黃金提供了支撐，但市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策的解讀仍存在不確定性。

本周五即將公布的PCE價(jià)格指數(shù)數(shù)據(jù)將成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。知名機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，7月PCE headline通脹率將從6月的0.3%放緩至0.2%，核心通脹率維持在0.3%。若數(shù)據(jù)符合或低于預(yù)期，將進(jìn)一步強(qiáng)化降息預(yù)期，對(duì)黃金構(gòu)成利好；反之，若通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期，可能導(dǎo)致美元反彈，壓制金價(jià)。

美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性爭(zhēng)議與避險(xiǎn)情緒

近期，特朗普有關(guān)撤換美聯(lián)儲(chǔ)理事庫(kù)克的言論引發(fā)市場(chǎng)震動(dòng)，投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的擔(dān)憂加劇。庫(kù)克在周二的新聞發(fā)布會(huì)上明確表示將繼續(xù)履行職責(zé)，并強(qiáng)調(diào)總統(tǒng)無(wú)權(quán)直接撤換美聯(lián)儲(chǔ)理事，這一表態(tài)部分緩解了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策連續(xù)性的擔(dān)憂，美元因此小幅回升。然而，特朗普對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)施加壓力的舉動(dòng)仍令市場(chǎng)對(duì)貨幣政策前景感到不安，推動(dòng)部分資金流入黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)。此外，俄烏局勢(shì)的持續(xù)緊張以及法國(guó)政府潛在的不穩(wěn)定因素進(jìn)一步加劇了全球市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒，支撐了黃金價(jià)格。

美債收益率與美元的相互作用

10年期美債收益率報(bào)4.275%，接近布林帶中軌4.282%下方，顯示趨勢(shì)偏弱。2年期美債收益率報(bào)3.702%，反映市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)前景的分歧。美債收益率的低位運(yùn)行削弱了美元的吸引力，同時(shí)為黃金提供了有利環(huán)境。美元指數(shù)在97.70-98.50區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，短期受20日均線（98.4326）壓制，50日均線（98.0645）構(gòu)成阻力。有交易者指出，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期和特朗普的關(guān)稅言論可能繼續(xù)削弱美元，增強(qiáng)黃金的吸引力。然而，美元短期的回升動(dòng)能可能對(duì)金價(jià)構(gòu)成一定阻力。

技術(shù)面分析：震蕩格局下的趨勢(shì)延續(xù)

K線形態(tài)與趨勢(shì)分析

從日線圖看，現(xiàn)貨黃金目前處于上升三角形形態(tài)內(nèi)，價(jià)格在3378.86美元/盎司附近震蕩，振幅逐漸收窄，顯示市場(chǎng)在高位整固，等待方向性突破。上升三角形通常被視為看漲形態(tài)，表明多頭力量占優(yōu)，但振幅收窄也暗示市場(chǎng)動(dòng)能正在積聚，可能醞釀?shì)^大波動(dòng)。60分鐘K線圖顯示，黃金在上周五突破布林帶中軌后，價(jià)格在中上軌間橫盤，當(dāng)前價(jià)格高于布林中軌3360.60美元，短期多頭仍占據(jù)主導(dǎo)。



技術(shù)指標(biāo)解析

MACD指標(biāo)（26,12,9）顯示，DIFF值為3.56，DEA值為1.40，MACD值為4.30，DIFF上穿DEA形成金叉，表明短期動(dòng)能偏多，但動(dòng)能柱有所收窄，提示上漲動(dòng)能可能略有減弱。RSI（14）報(bào)59.71，位于50-70區(qū)間，未觸及超買區(qū)域，顯示市場(chǎng)處于偏強(qiáng)但不過(guò)熱的盤整狀態(tài)。布林帶方面，上軌位于3392.40美元，下軌位于3328.79美元，當(dāng)前價(jià)格靠近上軌，表明多頭趨勢(shì)仍具延續(xù)性，但需警惕突破失敗后的回撤風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵支撐位方面，布林中軌3360.60美元為首要?jiǎng)討B(tài)支撐，其下為前期低點(diǎn)3321.34美元和3311.40美元；阻力位方面，3378.69美元的前高和布林上軌3392.40美元為關(guān)鍵阻力。若價(jià)格突破3392.40美元，可能進(jìn)一步挑戰(zhàn)3400美元的心理關(guān)口；反之，若跌破3360.60美元，可能引發(fā)技術(shù)性回撤，測(cè)試3328.79美元的下軌支撐。

短期波動(dòng)特征

近期黃金價(jià)格在3350美元至3385美元區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，周一觸及3385美元的高點(diǎn)后回落，顯示市場(chǎng)在高位面臨一定拋壓。部分交易者認(rèn)為，黃金在3360-3410美元的區(qū)間震蕩可能延續(xù)，等待美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期和地緣政治因素提供進(jìn)一步指引。技術(shù)面來(lái)看，黃金在多頭通道上軌附近運(yùn)行，整體趨勢(shì)偏強(qiáng)，但RSI接近60的水平提示短線可能需要消化獲利盤，市場(chǎng)或?qū)⒈３终鹗幤嗟母窬帧?br>

未來(lái)趨勢(shì)展望

展望未來(lái)一周，現(xiàn)貨黃金的走勢(shì)將受到多重因素的共同影響。從基本面看，PCE價(jià)格指數(shù)數(shù)據(jù)將成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。若通脹數(shù)據(jù)低于預(yù)期，降息預(yù)期將進(jìn)一步升溫，美元可能繼續(xù)承壓，黃金有望挑戰(zhàn)3400美元關(guān)口。然而，若通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期，美元可能反彈，黃金可能回測(cè)3360美元甚至更低的支撐位。此外，俄烏局勢(shì)和特朗普的關(guān)稅言論可能繼續(xù)為黃金提供避險(xiǎn)支撐，但美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)降息節(jié)奏的分歧可能限制金價(jià)的上漲空間。

技術(shù)面看，黃金在上升三角形內(nèi)的震蕩格局可能在短期內(nèi)延續(xù)，3392.40美元的上軌和3400美元的心理關(guān)口是關(guān)鍵阻力位。若突破成功，金價(jià)可能進(jìn)一步上探3420美元甚至更高水平；若突破失敗，價(jià)格可能回撤至3328.79美元或更低的支撐區(qū)域。交易者需密切關(guān)注本周經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)官員的表態(tài)，以判斷市場(chǎng)方向的進(jìn)一步演變。

綜上所述，現(xiàn)貨黃金在基本面和技術(shù)面的雙重支撐下，短期內(nèi)維持偏強(qiáng)震蕩的可能性較大。市場(chǎng)需保持對(duì)宏觀數(shù)據(jù)和地緣政治動(dòng)態(tài)的敏感性，以捕捉潛在的趨勢(shì)性機(jī)會(huì)。