匯通財(cái)經(jīng)APP訊——美國2025財(cái)年預(yù)算赤字縮減410億美元至1.775萬億美元，總統(tǒng)特朗普的關(guān)稅政策帶來財(cái)政收入增長。美國財(cái)政部周四（10月16日）表示，教育支出的削減幫助抵消了醫(yī)療、退休計(jì)劃和債務(wù)利息支出的增加。



截至9月30日的財(cái)年結(jié)果顯示，美國財(cái)政赤字為1.817萬億美元。盡管該財(cái)年涵蓋特朗普在白宮第二任期近九個(gè)月的時(shí)間，但這是自2022年以來年度赤字首次下降——當(dāng)年因疫情救濟(jì)計(jì)劃逐步取消，政府支出得以縮減。

財(cái)政年度凈關(guān)稅收入達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1950億美元，比上一年度增加1180億美元，因特朗普新關(guān)稅政策的實(shí)施，這縮小了赤字規(guī)模。

2025年9月海關(guān)收入達(dá)到297億美元的新高，但增速較今年8月的295億美元有所放緩。2024年9月海關(guān)收入為73億美元。

但這一強(qiáng)勁的新財(cái)源部分被2025財(cái)年企業(yè)稅收總額減少790億美元（至4860億美元）所抵消。其中約450億美元的減稅發(fā)生在9月份，這反映出共和黨控制的國會(huì)7月通過的支出與減稅法案中“資本設(shè)備全額費(fèi)用化”和“研發(fā)抵扣追溯至1月1日生效”條款的實(shí)施效果。

2025財(cái)年總收入達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的5.235萬億美元，較2024財(cái)年增加3170億美元（增幅6%），這主要得益于預(yù)扣與非預(yù)扣個(gè)人所得稅收入的增長。

2025財(cái)年的支出也創(chuàng)下了7.01萬億美元的歷史新高，較上年增加2750億美元，增幅為4%。

美國財(cái)政部官員表示，該部門測算2025財(cái)年赤字占GDP比例預(yù)估值為5.9%，而2024財(cái)年實(shí)際比例為6.3%。該官員拒絕透露測算這一比例時(shí)使用的GDP預(yù)估值。由于美國政府部分停擺，原本將作為2025財(cái)年收官數(shù)據(jù)的第三季度GDP數(shù)據(jù)已被延遲發(fā)布。

美國財(cái)政部長斯科特·貝森特周三表示，希望通過促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長及削減或限制支出來將這一比例降至3%左右。

預(yù)算分析師表示，周四公布的數(shù)據(jù)顯示，距離實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)進(jìn)展甚微。

賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院預(yù)算模型分析小組主任肯特·斯梅特斯表示：“多數(shù)財(cái)政政策調(diào)整只是用其他收入來源替代原有稅收和支出，并未減少赤字。因此我們?nèi)蕴幱诓豢沙掷m(xù)的發(fā)展軌道上。”

財(cái)政部報(bào)告九月出現(xiàn)盈余

美國財(cái)政部報(bào)告稱，2025財(cái)年最后一個(gè)月的9月錄得1980億美元財(cái)政盈余，創(chuàng)歷史新高，較上年同期增加1180億美元，增幅達(dá)147%。由于企業(yè)和個(gè)人季度納稅申報(bào)截止期限的影響，9月通常會(huì)出現(xiàn)財(cái)政盈余。

上月收入增加了170億美元，增幅為3%，達(dá)到5440億美元；而支出減少了1010億美元，降幅為23%，降至3460億美元。

最新月度盈余得益于近期通過的支出與稅收法案強(qiáng)制削減教育部1310億美元預(yù)算。9月份教育支出較2024年同期減少了1230億美元。

在2025整個(gè)財(cái)政年度，教育部遭遇最大幅度支出削減，減少2330億美元，較上年下降87%，僅剩350億美元。

這一削減以及關(guān)稅的增長掩蓋了美國社會(huì)保障退休計(jì)劃、醫(yī)療保險(xiǎn)和醫(yī)療補(bǔ)助計(jì)劃以及聯(lián)邦債務(wù)利息支出的持續(xù)增加。

整個(gè)財(cái)年的利息支出達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的1.216萬億美元，較2024財(cái)年增加了830億美元（增幅7%），成為僅次于社會(huì)保障的第二大支出項(xiàng)目。社會(huì)保障計(jì)劃支出達(dá)1.647萬億美元，較上一財(cái)年增加1270億美元（增幅8%）。

負(fù)責(zé)任聯(lián)邦預(yù)算委員會(huì)主席瑪雅·麥克吉尼亞斯表示：“好消息是關(guān)稅帶來了更高的收入，但所有主要支出類別都在增加，尤其是強(qiáng)制性支出和利息支出?；久嬉廊涣钊松罡胁话?。”

綜合結(jié)論與展望

美國財(cái)政在戰(zhàn)術(shù)上取得了一次短暫的勝利，但在戰(zhàn)略上正輸?shù)粽麍鰬?zhàn)爭。

周五美元指數(shù)延續(xù)前三個(gè)交易日跌勢，一度跌至一周新低（98.16），跌幅約0.14%。

不斷膨脹的債務(wù)利息和無法逆轉(zhuǎn)的強(qiáng)制性支出增長，就像一顆“定時(shí)炸彈”。隨著時(shí)間推移，市場將越來越關(guān)注美國的財(cái)政可持續(xù)性問題。如果未來出現(xiàn)任何催化劑（如經(jīng)濟(jì)衰退導(dǎo)致收入減少或大型海外買家減持美債），都可能引爆對(duì)美元信心的危機(jī)，導(dǎo)致美元進(jìn)入更為顯著的貶值通道。

最終，美元的命運(yùn)不僅取決于美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策，更取決于美國財(cái)政的健康狀況。當(dāng)前的數(shù)據(jù)顯示，其財(cái)政根基正在被日益沉重的利息支出所侵蝕，這為美元的長遠(yuǎn)走勢蒙上了一層濃厚的陰影。

北京時(shí)間11:13，美元指數(shù)現(xiàn)報(bào)98.19。