匯通財經(jīng)APP訊——周五（10月10日）亞市早盤時段，現(xiàn)貨黃金在3990美元/盎司附近震蕩。前一交易日，黃金結束了連續(xù)四日的上漲態(tài)勢轉為顯著下跌，周五恢復了溫和漲勢，此前四個交易日累計漲幅已超4.5%。盡管出現(xiàn)短期下跌，但看漲傾向仍在市場中占據(jù)主導，這主要得益于全球主要央行利率下行，其次也受到市場信心趨勢的支撐。只要這些影響因素持續(xù)存在，黃金或將繼續(xù)獲得穩(wěn)定的買盤支撐。

降息預期是否依然穩(wěn)固？

美聯(lián)儲于周三發(fā)布了9月17日最新利率會議的紀要。盡管有部分委員對通脹持續(xù)性表示擔憂，但整體共識仍傾向于進一步降息，因此紀要內(nèi)容并未引發(fā)重大市場意外。根據(jù)CME聯(lián)儲觀察工具的數(shù)據(jù)，在10月29日會議上再度降息25個基點的概率仍高達95%。

持續(xù)存在的降息預期已導致10年期美債收益率穩(wěn)步下行，目前徘徊在4%關口附近。在此背景下，黃金作為避險資產(chǎn)及債券的天然替代品，正從收益率回落中受益，這有力支撐了其需求表現(xiàn)。過去50個交易日內(nèi)，兩類資產(chǎn)的相關系數(shù)達-0.71，顯現(xiàn)出強烈的負相關關系——債券收益率下跌總是伴隨著金價上揚。這表明資金從固定收益市場向黃金的輪動仍在持續(xù)支撐需求，不過這種關聯(lián)性或將隨市場環(huán)境變化而改變。



此外，資金從債券轉向黃金的趨勢也體現(xiàn)在ETF流入量上——自五月以來該數(shù)值已顯著攀升。九月全球黃金采購量接近150噸，創(chuàng)下年內(nèi)迄今最高紀錄，這表明主要由債券收益率走弱推動的黃金需求依然堅實且持續(xù)。



只要美國降息預期持續(xù)且債券收益率繼續(xù)下行，黃金很可能保持強勁的上行動能，這鞏固了其在中短期內(nèi)的主導性看漲傾向。

黃金仍是避險資產(chǎn)嗎？

當前持續(xù)的美國政府停擺事件，引發(fā)了人們對政治和體制風險的擔憂，略微挫傷了市場信心。這一影響可以在“恐懼與貪婪指數(shù)”中觀察到：市場情緒已呈現(xiàn)穩(wěn)定的下降趨勢，正逼近50點水平，逐漸接近“恐懼”區(qū)間。



在此環(huán)境下，黃金依然是全球范圍內(nèi)最受追捧的避險資產(chǎn)。隨著市場信心難以有效反彈，避險情緒持續(xù)為黃金需求提供穩(wěn)定支撐。若信心指數(shù)在未來幾個交易日繼續(xù)走低，或將進一步提振黃金，使買盤壓力在短期內(nèi)保持堅挺，并延長現(xiàn)貨黃金的上漲趨勢。

技術分析

整體趨勢保持完好：自8月下旬以來，黃金始終維持穩(wěn)固的上升趨勢，連續(xù)數(shù)周刷新高點。迄今未出現(xiàn)威脅該上升結構的重大回調(diào)，但趨勢線斜率的加劇可能引發(fā)短期回撤，正如前一交易日行情所展現(xiàn)。

RSI指標：過去14個交易日中，RSI持續(xù)顯示強勁的看漲動能。然而該指標始終徘徊在超買區(qū)間（70線）上方，暗示過度買壓可能導致走勢失衡。只要RSI維持在該區(qū)域，短期內(nèi)或出現(xiàn)技術性修正。

MACD指標：信號線與MACD線均處于近月高位附近，這預示動能可能見頂，未來數(shù)個交易日或將進入行情猶豫期。

關鍵價位提示：

4000美元重要阻力位：與歷史高點重合的關鍵心理關口。若有效突破該水平，可能引發(fā)強勁的多頭延展行情。

3940美元近期屏障：近期回撤形成的技術區(qū)域，可在短期修正中提供臨時支撐。

3840美元核心支撐位：連接近期整理區(qū)間的關鍵支撐，失守該點位可能危及當前上升趨勢，令動能轉向溫和看跌。



（現(xiàn)貨黃金日線圖，來源：易匯通）

北京時間8:59，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報3990.71美元/盎司。