匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周三（7月30日），歐元/美元延續(xù)弱勢(shì)格局，美市盤(pán)前交投于1.1530水平附近，匯價(jià)在突破關(guān)鍵技術(shù)支撐后呈現(xiàn)加速下行態(tài)勢(shì)。盡管歐元區(qū)公布了超預(yù)期的GDP數(shù)據(jù)，但市場(chǎng)對(duì)美歐貿(mào)易協(xié)議后續(xù)影響的擔(dān)憂情緒持續(xù)發(fā)酵，歐元面臨多重壓力考驗(yàn)。

基本面

從宏觀經(jīng)濟(jì)層面觀察，歐元區(qū)第二季度GDP初值錄得0.1%的環(huán)比增長(zhǎng)，雖低于一季度的0.6%增幅，但仍超越市場(chǎng)預(yù)期的0%讀數(shù)。德國(guó)零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)同樣表現(xiàn)亮眼，6月份增長(zhǎng)1.0%，遠(yuǎn)超預(yù)期的0.5%，為歐元提供了基本面支撐。法國(guó)GDP在第二季度加速至0.3%，同樣超出預(yù)期的0.1%穩(wěn)定增長(zhǎng)預(yù)測(cè)。

然而，美歐貿(mào)易協(xié)議的達(dá)成對(duì)歐元形成了顯著的負(fù)面沖擊。市場(chǎng)對(duì)該協(xié)議可能帶來(lái)的長(zhǎng)期影響保持謹(jǐn)慎態(tài)度，期權(quán)市場(chǎng)對(duì)歐元上行保護(hù)的需求明顯下降，反映出市場(chǎng)情緒的根本性轉(zhuǎn)變。美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期同樣對(duì)匯價(jià)走勢(shì)產(chǎn)生重要影響，市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將維持當(dāng)前利率水平不變，但主席鮑威爾的講話將成為判斷未來(lái)政策方向的關(guān)鍵信號(hào)。

美國(guó)方面，JOLTS職位空缺數(shù)據(jù)顯示就業(yè)市場(chǎng)出現(xiàn)一定程度的降溫，從5月份的777萬(wàn)降至743萬(wàn)，超出市場(chǎng)預(yù)期。消費(fèi)者信心指數(shù)雖有所改善，但調(diào)查結(jié)果顯示美國(guó)民眾對(duì)關(guān)稅政策的經(jīng)濟(jì)影響仍存擔(dān)憂。初步GDP數(shù)據(jù)預(yù)期顯示第二季度年化增長(zhǎng)率將達(dá)到2.4%，這或?qū)槊涝峁┲巍?br>

技術(shù)面：

從技術(shù)分析角度審視，歐元/美元目前呈現(xiàn)典型的空頭市場(chǎng)特征。當(dāng)前價(jià)格位于1.1526水平，已經(jīng)跌破了多條重要的移動(dòng)平均線支撐。

布林帶指標(biāo)顯示，匯價(jià)目前運(yùn)行在下軌附近，中軌位于1.1654水平，成為短期內(nèi)重要的阻力位。上軌在1.1837附近，對(duì)于任何反彈行情而言都將構(gòu)成強(qiáng)勁阻力。



MACD指標(biāo)呈現(xiàn)明顯的空頭排列，MACD線位于-0.0047水平，信號(hào)線DEA為-0.0039，MACD柱狀圖為-0.0016，整體指標(biāo)運(yùn)行在零軸下方，確認(rèn)了當(dāng)前的下降趨勢(shì)。

相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)RSI目前讀數(shù)為29.8308，已經(jīng)進(jìn)入超賣(mài)區(qū)域，這通常預(yù)示著短期內(nèi)可能出現(xiàn)技術(shù)性反彈。然而，在強(qiáng)勢(shì)下降趨勢(shì)中，RSI可能會(huì)在超賣(mài)區(qū)域維持較長(zhǎng)時(shí)間，因此僅憑RSI超賣(mài)并不足以確認(rèn)趨勢(shì)反轉(zhuǎn)契機(jī)。

市場(chǎng)情緒觀察

當(dāng)前市場(chǎng)情緒明顯偏向謹(jǐn)慎，歐元多頭持倉(cāng)面臨顯著壓力。CFTC持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，投機(jī)性多頭倉(cāng)位規(guī)模較大，這種定位為進(jìn)一步的下行調(diào)整創(chuàng)造了條件。交易員對(duì)美歐貿(mào)易關(guān)系的不確定性保持高度關(guān)注，任何相關(guān)政策信號(hào)都可能引發(fā)匯價(jià)的劇烈波動(dòng)。

恐懼與貪婪指數(shù)在歐元相關(guān)資產(chǎn)上呈現(xiàn)偏向恐懼的讀數(shù)，反映出市場(chǎng)對(duì)歐元前景的擔(dān)憂情緒。期權(quán)市場(chǎng)的波動(dòng)率曲面顯示，短期波動(dòng)率預(yù)期有所上升，暗示交易員預(yù)期近期將出現(xiàn)更大的價(jià)格波動(dòng)。

從資金流向分析，美元資產(chǎn)繼續(xù)受到青睞，而歐元區(qū)資產(chǎn)則面臨資金流出壓力。這種資金流向的分化進(jìn)一步強(qiáng)化了美元強(qiáng)勢(shì)、歐元弱勢(shì)的格局。

后市展望

短期前景
分析認(rèn)為從短期技術(shù)面分析，匯價(jià)面臨進(jìn)一步下行風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵支撐位指向1.1500。RSI雖已進(jìn)入超賣(mài)區(qū)域，但在強(qiáng)勢(shì)下降趨勢(shì)中，技術(shù)性反彈的力度和持續(xù)性可能相對(duì)有限；

反彈行情預(yù)期將面臨1.1580-1.1600阻力帶的考驗(yàn)，更強(qiáng)的阻力位則在1.1650-1.1670區(qū)間；只有收復(fù)1.1700關(guān)口，匯價(jià)才可能重新審視中期趨勢(shì)方向。

中期展望
中期而言分析認(rèn)為，歐元/美元的走勢(shì)將主要取決于美聯(lián)儲(chǔ)政策路徑和美歐貿(mào)易關(guān)系的演進(jìn)。若美聯(lián)儲(chǔ)維持鷹派立場(chǎng)，利差的擴(kuò)大將繼續(xù)對(duì)歐元形成壓制。相反，若歐洲央行在通脹壓力下被迫采取更加積極的政策姿態(tài)，歐元可能獲得支撐；

基本面因素方面，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)韌性的體現(xiàn)需要更多數(shù)據(jù)支持，單季度GDP數(shù)據(jù)尚難以扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)對(duì)歐元的整體看法。美歐貿(mào)易協(xié)議的具體條款和執(zhí)行細(xì)節(jié)將對(duì)匯價(jià)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響；

從技術(shù)面中期周期分析，匯價(jià)若重新站穩(wěn)1.1650上方，可能重新測(cè)試1.1750-1.1800阻力區(qū)域。但分析認(rèn)為在此之前，空頭趨勢(shì)仍占主導(dǎo)地位，反彈可能被視為新的做空機(jī)會(huì)。