匯通財(cái)經(jīng)APP訊——歐元兌美元在美歐新貿(mào)易協(xié)定達(dá)成后短暫沖高，但隨即因協(xié)議細(xì)節(jié)利好美國而快速回落。市場焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向凌晨美聯(lián)儲利率決議，盡管預(yù)期按兵不動(dòng)，但鮑威爾的政策表態(tài)將成關(guān)鍵：鷹派立場或推動(dòng)美元走強(qiáng)，鴿派信號則可能助力歐元反彈。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)疲軟、通脹低于目標(biāo)及美國非農(nóng)數(shù)據(jù)等風(fēng)險(xiǎn)事件密集來襲，技術(shù)面顯示歐元下行壓力顯著，若跌破1.14關(guān)口可能進(jìn)一步下探年內(nèi)低點(diǎn)，而反彈則面臨重重阻力。

美歐貿(mào)易協(xié)定落地難掩歐元頹勢

美歐貿(mào)易協(xié)定終于達(dá)成，特朗普政府同意將對歐盟商品關(guān)稅從威脅中的30%下調(diào)至15%，作為交換條件，歐盟承諾在能源和國防領(lǐng)域向美國開放數(shù)千億美元采購市場。這一消息最初推動(dòng)歐元兌美元沖高至1.1770，但市場樂觀情緒僅維持?jǐn)?shù)小時(shí)便迅速逆轉(zhuǎn)；紐約時(shí)段歐元暴跌120余點(diǎn)，暴露出協(xié)議背后資金流向的不對稱性：美國企業(yè)在能源和軍工領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢將直接受益，而歐盟獲得的僅是關(guān)稅威脅的解除。這種結(jié)構(gòu)性失衡，疊加美國近期零售銷售和制造業(yè)PMI等數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，使得美元指數(shù)很快重拾上漲動(dòng)能，歐元多頭遭遇典型"買預(yù)期賣事實(shí)"的行情反轉(zhuǎn)。

美聯(lián)儲決議牽動(dòng)匯市神經(jīng)

盡管市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲本次會議將維持利率不變，但外匯交易員正嚴(yán)陣以待更關(guān)鍵的政策信號。鮑威爾面臨的挑戰(zhàn)堪稱近年來最復(fù)雜的一次：既要應(yīng)對頑固的核心PCE通脹，又需權(quán)衡近期顯露疲軟的就業(yè)和消費(fèi)數(shù)據(jù)，還要考慮政治壓力。分析認(rèn)為若其強(qiáng)調(diào)"通脹阻擊戰(zhàn)尚未結(jié)束"并淡化降息預(yù)期，美元可能獲得新一輪買盤支撐，推動(dòng)歐元兌美元下探1.14關(guān)鍵支撐；反之任何提及"政策靈活性"或經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)的措辭，都可能被市場解讀為鴿派轉(zhuǎn)向，為歐元提供反彈至1.17的窗口。值得注意的是，決議公布前市場已提前布局，美元指數(shù)期貨凈多頭持倉增至18個(gè)月高位，顯示交易員對鷹派結(jié)果有所防備。

歐元區(qū)基本面陰云密布

當(dāng)全球目光聚焦美聯(lián)儲時(shí)，歐元區(qū)自身的經(jīng)濟(jì)困境同樣不容忽視。周五即將公布的歐元區(qū)通脹數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)將回落至1.9%，這是年內(nèi)第二次跌破歐洲央行2%的政策目標(biāo)。更令人擔(dān)憂的是，作為經(jīng)濟(jì)引擎的德國工業(yè)生產(chǎn)連續(xù)三個(gè)月萎縮，意大利債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)升至2022年以來新高，西班牙服務(wù)業(yè)PMI跌破榮枯線。即便歐洲央行在7月會議上暫緩降息步伐，疲弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍持續(xù)壓制歐元匯率。分析師指出，除非本周通脹數(shù)據(jù)意外反彈至2.1%以上，否則市場對歐洲央行9月降息的預(yù)期將進(jìn)一步升溫，歐元兌美元可能延續(xù)當(dāng)前下行趨勢。貨幣市場定價(jià)顯示，交易員已押注歐央行年內(nèi)還有25個(gè)基點(diǎn)的降息空間。

非農(nóng)數(shù)據(jù)或成行情催化劑

本周五的美國非農(nóng)就業(yè)報(bào)告將成為決定匯率走向的終極變量。市場預(yù)期新增就業(yè)人數(shù)將從6月的14.7萬放緩至10.8萬，失業(yè)率維持在3.6%低位。若實(shí)際數(shù)據(jù)低于10萬關(guān)口，可能強(qiáng)化美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向預(yù)期，導(dǎo)致美元多頭平倉；但若數(shù)據(jù)保持強(qiáng)勁且薪資增速維持在4%以上，將鞏固"高利率更久"的利率預(yù)期。此外，周四將公布的核心PCE物價(jià)指數(shù)同樣關(guān)鍵，該指標(biāo)若未能延續(xù)5月2.6%的放緩趨勢，可能觸發(fā)市場重新定價(jià)加息概率。歷史數(shù)據(jù)顯示，過去12個(gè)月中，非農(nóng)數(shù)據(jù)公布當(dāng)日歐元兌美元平均波幅達(dá)98點(diǎn)，在當(dāng)下技術(shù)面敏感位置，不排除出現(xiàn)突破性行情的可能。

技術(shù)面預(yù)示下行風(fēng)險(xiǎn)加劇

從技術(shù)形態(tài)觀察，分析認(rèn)為歐元兌美元近期走勢呈現(xiàn)典型的技術(shù)性轉(zhuǎn)弱。匯價(jià)在7月中旬形成的上升楔形已在1.1790附近完成看跌反轉(zhuǎn)，日線級別連續(xù)失守50日和200日均線支撐。動(dòng)量指標(biāo)顯示，RSI跌破40后持續(xù)承壓，MACD柱狀體延伸至零軸下方，空頭動(dòng)能占據(jù)主導(dǎo)。分析師指出，若匯價(jià)有效跌破1.14心理關(guān)口，更遠(yuǎn)支撐見于2022年11月低點(diǎn)1.1298；上行方面，反彈需首先突破1.1620的斐波那契回撤位壓制，而1.1790-1.1800區(qū)間存在多重技術(shù)阻力。期權(quán)市場數(shù)據(jù)顯示，1.1450下方看跌期權(quán)需求激增，反映交易員對破位風(fēng)險(xiǎn)的防范正在加強(qiáng)。