匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周二（10月29日），馬來(lái)西亞衍生品交易所棕櫚油市場(chǎng)延續(xù)疲軟態(tài)勢(shì)，基準(zhǔn)1月合約當(dāng)日下挫65林吉特，收于每噸4,252林吉特，跌幅達(dá)1.51%。這不僅錄得連續(xù)第四個(gè)交易日的下跌，更創(chuàng)下自8月7日以來(lái)的最低收盤(pán)水平，且本月月線(xiàn)預(yù)計(jì)將收跌，這將是連續(xù)第二個(gè)月度下跌。



當(dāng)前市場(chǎng)的下行壓力源于幾個(gè)關(guān)鍵因素的疊加。孟買(mǎi)Sunvin Group研究主管Anilkumar Bagani指出，市場(chǎng)疲軟始于本周初，主要受到印度尼西亞B50生物柴油強(qiáng)制摻混政策的不確定性、以及印尼棕櫚油協(xié)會(huì)（GAPKI）對(duì)今年產(chǎn)量增長(zhǎng)的樂(lè)觀(guān)預(yù)估所引發(fā)的擔(dān)憂(yōu)。GAPKI最新預(yù)計(jì)，在有利天氣和高價(jià)格的支撐下，印尼今年棕櫚油產(chǎn)量可能增至約5600萬(wàn)噸，較此前預(yù)期有所上調(diào)。這一潛在的供應(yīng)增量對(duì)市場(chǎng)情緒構(gòu)成了顯著打壓。

與此同時(shí)，外部市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)亦不容忽視。Bagani補(bǔ)充道，大連商品交易所的棕櫚油和豆油期貨，以及隔夜芝加哥豆油期貨的集體下挫，共同加劇了馬盤(pán)棕櫚油的跌勢(shì)。具體來(lái)看，大連主力豆油合約下跌0.88%，主力棕櫚油合約跌幅更深，達(dá)1.86%；芝加哥豆油價(jià)格也下跌了0.73%。作為全球植物油市場(chǎng)的重要競(jìng)爭(zhēng)者，相關(guān)油脂品種的價(jià)格走弱直接削弱了棕櫚油的競(jìng)爭(zhēng)力。

貨幣因素也扮演了負(fù)面角色。林吉特兌美元匯率當(dāng)日走強(qiáng)0.24%，這使得以林吉特計(jì)價(jià)的棕櫚油對(duì)于持有外幣的買(mǎi)家而言成本增加，進(jìn)而抑制出口需求。此外，國(guó)際原油價(jià)格的連續(xù)第三日下滑，也削弱了棕櫚油作為生物柴油原料的經(jīng)濟(jì)吸引力。

盡管存在上述利空，市場(chǎng)也并非全無(wú)支撐。根據(jù)印尼棕櫚油協(xié)會(huì)本周二公布的數(shù)據(jù)，該國(guó)8月末棕櫚油庫(kù)存微降至254萬(wàn)噸，環(huán)比減少1%，因產(chǎn)量下降抵消了出口的疲軟。這一數(shù)據(jù)在一定程度上緩和了供應(yīng)無(wú)限增長(zhǎng)的預(yù)期。

對(duì)于后市技術(shù)走勢(shì)，有知名機(jī)構(gòu)技術(shù)分析認(rèn)為，棕櫚油合約可能在每噸4,269林吉特的支撐位附近企穩(wěn)并展開(kāi)反彈。然而，考慮到當(dāng)前基本面與資金面共振向下的格局，市場(chǎng)信心的重建顯然需要更明確的積極信號(hào)，例如印尼生物柴油政策的最終落地情況，或是主要消費(fèi)國(guó)需求的實(shí)質(zhì)性改善。短期內(nèi)，市場(chǎng)參與者將繼續(xù)在產(chǎn)量增長(zhǎng)預(yù)期與需求韌性之間尋找新的平衡點(diǎn)。