摩根大通的分析師在最近的一份報(bào)告中指出,散戶投資者已經(jīng)開(kāi)始對(duì)黃金等另類(lèi)資產(chǎn)產(chǎn)生“錯(cuò)失恐懼癥”,他們將這種趨勢(shì)稱為“貶值交易”。

該行解釋稱,散戶投資需求“反映了一系列因素,在我們與客戶的對(duì)話中,這些因素包括地緣政治和政策不確定性上升、長(zhǎng)期通脹背景的不確定性、對(duì)主要經(jīng)濟(jì)體持續(xù)高企的政府赤字導(dǎo)致的‘債務(wù)貶值’的擔(dān)憂、對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的擔(dān)憂,特別對(duì)某些新興市場(chǎng)法定貨幣信心下降,以及從美元轉(zhuǎn)向更廣泛的多元化?!?br>
盡管金價(jià)已從每盎司近3900美元的高點(diǎn)回落,但今年迄今為止仍上漲了40%以上。
一些分析師指出,專(zhuān)家也應(yīng)該關(guān)注白銀。由于白銀與黃金相比價(jià)值較低,因此可以吸引更大、更多樣化的散戶投資基礎(chǔ)。白銀一直無(wú)法守住每盎司48美元以上的支撐位,但仍有強(qiáng)勁的看漲勢(shì)頭。
據(jù)報(bào)道,摩根大通正式宣布“貶值交易”,因?yàn)樽蕴乩势湛偨y(tǒng)4月份發(fā)起全球關(guān)稅和貿(mào)易戰(zhàn)以來(lái),對(duì)黃金的散戶投資需求有所增加。
盡管整個(gè)夏季投資需求都很強(qiáng)勁,但自8月底美聯(lián)儲(chǔ)重啟寬松周期以來(lái),投資需求一直在以新的勢(shì)頭飆升。
道富投資管理公司的黃金策略主管Aakash Doshi最近表示,9月份是全球最大的黃金ETF SPDR Gold Shares (NYSE: GLD)創(chuàng)紀(jì)錄的一個(gè)月。GLD的黃金持有量在9月份增加了35.2噸,其中9月19日單日流入18.9噸,為有記錄以來(lái)的最大增幅。
雖然散戶投資者才剛剛開(kāi)始參與貶值交易,但分析師指出,這輪漲勢(shì)已經(jīng)持續(xù)了3年。
自2022年美國(guó)政府將美元武器化以孤立俄羅斯以來(lái),各國(guó)央行一直在多元化,從美元轉(zhuǎn)向黃金。
過(guò)去3年,全球官方黃金儲(chǔ)備每年增加了1000多噸,達(dá)到數(shù)十年來(lái)的最高水平。今年夏天,黃金超過(guò)歐元,成為第二大儲(chǔ)備資產(chǎn)。
雖然金價(jià)在過(guò)去三年里上漲了近兩倍,但分析師表示,金價(jià)漲勢(shì)仍處于早期階段,因?yàn)樯粜枨蟛艅倓傞_(kāi)始加速。
盡管上個(gè)月的資金流入創(chuàng)紀(jì)錄,但ETF的黃金持有量仍遠(yuǎn)低于2020年的創(chuàng)紀(jì)錄水平。與此同時(shí),美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)的交易數(shù)據(jù)顯示,投機(jī)興趣雖然有所上升,但仍低于年初達(dá)到的高點(diǎn),遠(yuǎn)低于2016年的峰值。
雖然金價(jià)近年來(lái)飆升,但分析師表示,市場(chǎng)上仍存在大量?jī)r(jià)值空間,因?yàn)樵诳深A(yù)見(jiàn)的未來(lái),預(yù)計(jì)各國(guó)央行將繼續(xù)多元化轉(zhuǎn)向黃金。