匯通財經(jīng)APP訊——馬來西亞棕櫚油期貨周三(8月6日)延續(xù)震蕩走勢，主力FCPOc3合約10月交割價收報4,267林吉特/噸，日內(nèi)下跌23林吉特（跌幅0.54%），盤中波動受制于需求端疲軟與替代油脂價格支撐的雙重影響。技術(shù)面顯示，日線級別布林帶（20,2）收窄，MACD（12,26,9）柱狀線縮量，RSI（14）徘徊于50中性區(qū)域，顯示市場暫缺明確方向性驅(qū)動。

需求疲軟壓制價格，但下行空間受限

孟買Sunvin Group研究主管Anilkumar Bagani指出：“目前目的地需求呈現(xiàn)碎片化特征，若這一趨勢延續(xù)，棕櫚油價格可能面臨進一步回調(diào)壓力?！睔W盟最新數(shù)據(jù)佐證了這一觀點：2025/26年度（自7月起）截至8月3日，歐盟大豆進口量同比下滑26%至97萬噸，棕櫚油進口量更是銳減56%至16萬噸，反映主要消費市場采購意愿低迷。

然而，大連商品交易所豆油（DBYcv1）及菜籽油價格的強勢表現(xiàn)部分抵消了利空情緒。受中國壓榨進度放緩影響，大連豆油主力合約日內(nèi)上漲1.35%，棕櫚油合約（DCPcv1）跟漲0.27%。芝加哥期貨交易所（CBOT）豆油價格同步走高0.8%，為棕櫚油提供比價支撐。Bagani強調(diào)：“替代油脂的看漲動能正在限制棕櫚油的跌幅，市場需關(guān)注這一聯(lián)動效應(yīng)的持續(xù)性?！?

原油反彈與匯率因素提供邊際支撐

國際原油價格從五周低點反彈，因美國原油庫存降幅超預(yù)期提振市場情緒。原油走強間接增強棕櫚油作為生物柴油原料的經(jīng)濟性吸引力。此外，林吉特兌美元匯率微貶0.05%，小幅提升海外買家購買力，但這一影響已被疲軟的需求數(shù)據(jù)所稀釋。

機構(gòu)觀點：短期震蕩為主，關(guān)注供需博弈

當前市場多空因素交織：
1. 利空方面：歐盟進口數(shù)據(jù)疲軟、終端采購節(jié)奏放緩，疊加棕櫚油季節(jié)性增產(chǎn)周期，庫存壓力可能逐步顯現(xiàn)；
2. 利多因素：替代油脂價格走強、原油反彈及匯率波動為價格提供底部支撐。

知名機構(gòu)分析師認為，若未來兩周中國油脂進口需求未現(xiàn)顯著回升，或馬來西亞出口數(shù)據(jù)持續(xù)低迷，棕櫚油價格或下探4,150-4,200林吉特區(qū)間。但需警惕突發(fā)天氣事件對東南亞產(chǎn)量的擾動，以及巴西大豆裝運延誤可能引發(fā)的連鎖反應(yīng)。

棕櫚油短期或維持區(qū)間震蕩，突破需等待新的基本面驅(qū)動。建議交易者密切關(guān)注8月10日將公布的MPOB月度報告，其中庫存及出口數(shù)據(jù)將為市場提供更清晰的方向指引。