匯通財經(jīng)APP訊——周二（10月7日），現(xiàn)貨白銀北美時段圍繞48美元震蕩。此前白銀觸及高點48.748美元后回落，進入短線盤整。與此同時，外匯端的主導力量回歸——美元指數(shù)當日上行至98.50水平，加強了對白銀的壓制。

基本面

匯率與利率：美元在政治不確定與利差溢價雙因素推動下走強。法國方面，Sebastien Lecornu意外辭任總理引發(fā)對財政脆弱性的再定價；日本方面，高市早苗贏得自民黨黨魁選舉，外界預期將回歸“大規(guī)模財政+超寬松”框架，對日元形成壓力。強勢美元與抬升的美債收益率（10年期約4.17%，30年期約4.77%）共同削弱銀價的無息資產(chǎn)吸引力。

政策預期：盡管短線受壓，市場仍普遍押注年內美聯(lián)儲將轉向更為寬松，這為白銀提供中期墊底邏輯。機構層面，Commerzbank直言白銀“仍將受黃金影響”，并把年末目標上調至49美元、明年末50美元。

宏觀事件流：美國政府停擺進入第七天，參議院周一以52-42未能通過臨時撥款案；白宮提示若僵局持續(xù)，就業(yè)面臨結構性下行風險?？偨y(tǒng)特朗普表示愿就醫(yī)保補貼與民主黨溝通以尋求妥協(xié)。這種財政與政治不確定性通常抬升避險偏好，但在美元走強階段，對銀價的正向影響被對沖。

央行溝通：本周多位美聯(lián)儲官員講話在列——包括Bowman與Bostic等；堪薩斯城聯(lián)儲主席Jeff Schmid強調“當前政策僅略偏緊”，并稱“通脹過高”，勞動力市場降溫與回到2%目標相一致。若講話釋放更明確的年內降息路徑信號，或再度點燃貴金屬風險溢價；反之，若鷹派意外增強，白銀或重演“沖高—回撤—回測”的節(jié)奏。

技術面：

日線圖顯示，白銀延續(xù)上升趨勢后出現(xiàn)高位整理。布林帶上軌49.175、中軌43.770、下軌38.366，帶寬顯著擴張，典型的趨勢推進期表征。最新價緊貼上軌下方，昨日高點為48.748，價格對上軌形成“貼軌奔跑”。動量端，MACD指標顯示DIFF 2.104、DEA 1.817，柱狀圖約0.573，零軸上方擴大，動量仍偏多；但RSI(14)讀數(shù)約80.386，進入明顯超買區(qū)。綜合判斷：



阻力位：48.748（近端）、49.175（布林上軌/動態(tài)阻力），再上看50關口。
支撐位：47.80、46.0一線（前期小平臺重心附近），強支撐在43.770（布林中軌/趨勢生命線）；極端情形下，下軌38.366與前低36.942構成中期底部帶。

結構解讀：價格貼軌+MACD擴張=趨勢延續(xù)信號；但RSI>80提示“趨勢中的高波動階段”，最常見演繹是“沖頂—快照回撤—回測5~10日均線/中軌的上移過程”。若上破49.175且以實體K線收于其上，并在隨后1-2個交易日回測不破，才構成對50關口的有效挑戰(zhàn)；若再度受阻并收出長上影或“黃昏之星”組合，短線或轉入箱體化整理。

市場情緒觀察

近期行情呈“多頭市場情緒主導+避險敘事的相位錯位”。一方面，美聯(lián)儲年內降息預期、地緣不確定與機構上調目標價共同構建正向“共識”；另一方面，美元短線強勢與利率抬升構成典型的反向指標，壓制貴金屬邊際買需。量價邏輯對應為：上行過程中“量能前導”已兌現(xiàn)，RSI攀至80上方顯示群體心理進入“貪婪—興奮”區(qū)間，追漲意愿高，但同樣意味著對負面催化的敏感度升高。

后市展望

多頭路徑：若美元指數(shù)自98.50回落，或美聯(lián)儲官員釋放明確的年內寬松指引，白銀有望重新上攻48.748并試探49.175；若放量陽線收在49.175上方，目標區(qū)間將擴展至49.50—49.80，屆時需警惕“假突破”與“放量衰竭缺口”。

空頭路徑：若美元延續(xù)強勢，白銀可能轉入“回撤—回測”模式，先看47.80，其后關注46.0一線的交易密集區(qū)；跌破則考驗43.770的趨勢生命線。中軌失守往往意味著從“上升通道”切換到“箱體或下降通道”的概率增大。