匯通財經APP訊——日本政壇迎來歷史性一刻，高市早苗成為首位女性首相，新執(zhí)政聯(lián)盟的誕生引發(fā)全球關注。自民黨與日本維新會的合作，不僅為日本經濟政策帶來新方向，也讓人們對高市是否會延續(xù)“安倍經濟學”充滿期待。然而，在日元疲軟、通脹壓力漸增的背景下，新政府的經濟政策似乎正走向一條平衡之路，既有大規(guī)模支出的雄心，又受到“小政府”理念的制約。本文將深入剖析日本新政府的經濟藍圖，探討高市早苗的政策選擇及其背后的深層考量。

新執(zhí)政聯(lián)盟的誕生與政策博弈

自民黨與維新會的聯(lián)手

2025年10月，日本政壇掀起波瀾，自民黨與日本維新會正式結成執(zhí)政聯(lián)盟，高市早苗以首位女性首相的身份站上歷史舞臺。維新會作為新興政治力量，以“小政府”和高效行政為核心理念，主張減稅、優(yōu)化財富分配，同時削減繁瑣的行政程序和浪費性支出。這種理念與高市早苗一貫支持的擴張性財政政策形成鮮明對比，預示著新政府內部的政策博弈將異常激烈。

維新會共同代表藤田文武在10月16日的電視采訪中明確表示，他與高市早苗在財政支出問題上達成一定共識，認為日本不能肆意揮霍財政資源，必須推動支出改革。野村總研經濟學家木內登英分析稱，維新會的“小政府”傾向可能在一定程度上限制高市的政策雄心，促使新政府采取更加平衡的經濟策略。這種合作模式不僅為高市的執(zhí)政增添了復雜性，也為日本經濟政策的未來走向埋下伏筆。

高市的大手筆支出計劃

盡管面臨維新會的制約，高市早苗依然展現(xiàn)出強烈的政策自信。據(jù)政府消息人士透露，高市正籌劃一項規(guī)?？涨暗闹С鲇媱?，預計超過前首相石破茂去年制定的13.9萬億日元方案。這一大手筆計劃旨在通過財政刺激提振經濟，延續(xù)高市一貫的擴張性政策風格。然而，維新會的加入使得這一計劃的實施需要更多妥協(xié)與協(xié)調。藤田文武強調，擴張性財政政策雖必要，但必須以審慎的支出改革為前提，以確保財政的可持續(xù)性。

安倍經濟學的遺產與新挑戰(zhàn)

“安倍經濟學”的輝煌與局限

“安倍經濟學”是前首相安倍晉三的標志性政策，通過大規(guī)模財政支出、超寬松貨幣政策和結構性改革，成功將日本從長期通縮的泥潭中拉出。安倍的政策核心在于通過日元貶值刺激出口，同時通過財政刺激和貨幣寬松提振內需。然而，十余年后，日本經濟環(huán)境已發(fā)生巨變，日元疲軟帶來的進口成本上升和通脹壓力成為新的挑戰(zhàn)，高市早苗面臨的不再是通縮，而是如何在通脹風險下實現(xiàn)經濟穩(wěn)定。

高市早苗作為“安倍經濟學”的堅定支持者，曾讓市場對其上臺后可能推出“安倍經濟學2.0”充滿期待。然而，分析人士指出，當前的經濟形勢與安倍時代截然不同。日圓持續(xù)走弱導致的通脹壓力使得單純的需求刺激不再適用，任何大規(guī)模支出計劃都需要更加精準的定位，以避免進一步推高物價。

日元疲軟與通脹的隱憂

近年來，日元匯率的持續(xù)走弱使得進口商品價格飆升，生活成本的上升已成為日本民眾關注的焦點?；ㄆ熳C券匯市策略主管高島修警告稱，如果高市對日本央行施加政治壓力，試圖維持超寬松貨幣政策，日元可能進一步貶值，通脹壓力將加劇，這將削弱高市在國內的支持率。維新會代表吉村洋文也表示，日本央行應逐步退出超寬松政策，但步伐需謹慎，以避免對經濟造成過大沖擊。

日本央行的加息之路

從超寬松到適度緊縮

與安倍時代不同，日本央行當前正逐步邁向加息軌道。盡管前日本央行副行長若田部昌澄表示，短期內加息可能面臨困難，但如果通脹目標持續(xù)改善，央行仍有可能繼續(xù)提高目前仍處于低位的利率。若田部在高市早苗政府中被認為具有一定影響力，他的觀點為市場提供了重要信號。

分析人士普遍認為，適度的加息步伐不僅符合當前經濟形勢，也是應對日元疲軟和通脹壓力的必要手段。維新會與自民黨在這一問題上似乎達成一定共識，雙方都不愿因激進的政策導致通脹失控。尤其是在生活成本上升成為政治敏感議題的背景下，任何可能加劇物價上漲的政策都可能引發(fā)民意反彈。

高市的平衡藝術

高市早苗面臨的挑戰(zhàn)在于如何在擴張性財政政策與貨幣政策正常化之間找到平衡。維新會的“小政府”理念要求財政支出更加精準高效，而日本央行的加息趨勢則限制了貨幣寬松的空間。高市需要在刺激經濟增長、控制通脹和維護民意支持之間進行高難度的平衡。分析人士指出，高市的政策若過于激進，可能導致日元進一步貶值，推高通脹，從而削弱其執(zhí)政基礎。

展望：日本經濟的新篇章

日本新政府的經濟政策正站在十字路口。高市早苗的大規(guī)模支出計劃展現(xiàn)了她對經濟復蘇的雄心，但維新會的“小政府”理念和日本央行的加息趨勢為這一計劃增添了諸多限制。相較于“安倍經濟學”的激進刺激，新政府的政策更可能呈現(xiàn)出平衡與妥協(xié)的特點。日元疲軟和通脹壓力的雙重挑戰(zhàn)，使得高市需要在財政擴張與貨幣緊縮之間謹慎抉擇。

未來，高市早苗的執(zhí)政表現(xiàn)將直接影響日本經濟的走向。她的政策能否在維新會的制約下實現(xiàn)經濟增長與物價穩(wěn)定的雙贏？日本央行又將如何在加息與經濟穩(wěn)定之間找到平衡？投資者需要予以關注。

北京時間15:31，美元兌日元現(xiàn)報152.76/77。